绝对是最重要的工业金属。
自由港麦克莫兰公司反映市场趋势
在整个商品领域，只有黄金的使用更为广泛。鉴于电子产品的重要性日益增加，黄金不太可能很快被遗忘。这并不意味着黄金价格的唯一走势是上涨（远非如此），但它确实表明黄金市场可能与其他多个市场相关——也与黄金价格相关。
在向您展示铜图表之前，我想向您展示其生产商之一——Freeport-McMoran Copper & Gold Inc (NYSE:) 的股价，该股在全球股市的主要高点表现非常特别。难怪——随着对铜的需求下降（FCX 反映了这一点以及投资者对铜和股市的总体态度），铜价会下降。但对铜的需求下降也意味着商品订单减少（生产商订购量减少，因为他们不需要生产那么多），这是工业生产下降和整体经济疲软的迹象。
FCX 在 2007 年形成了一个主要顶部。它之所以重要，并不是因为它没有被突破。它被突破了。值得注意的是，每次 FCX 价格超过这个顶部时，它都会在短时间内或最终使这一突破失效。我在上图中用红色箭头标记了这些情况。
令人惊讶的是，多年前的顶部对 FCX 来说是一个不可逾越的（至少不是可持续的）障碍，不是吗？这值得每个人时不时地思考，因为过去发生的事（这里是：2007 年的顶部）无法影响当前的价格，就像在不同的经济条件、不同的地缘政治环境等下发生的那样。
如果你关注图表的底部，你会看到世界股市的表现。是的，近年来，主要是美国股市飙升，但就世界其他地区而言，我们（平均而言）只看到了回升至 2007 年的顶峰。
请考虑一下每次 FCX 突破 2007 年高点并使其失效时世界股市发生了什么。那些时候要么是顶部已经形成，要么是更广泛的顶部开始或结束形成。
2008 年的顶峰……好吧，我们都清楚地记得当时发生的惨剧——同样发生在贵金属领域。
2011 年的顶部是广泛的，并且……随后是贵金属领域的主要顶部。
2021 年的微小失效发生在全球股市触顶过程的早期，但考虑到随后下跌的规模，可以说它确实非常接近顶部。2022 年初的失效证实了卖出信号。此外，两次失效都标志着黄金股的触顶/做空机会，您可以在主图背景中看到（GDX (NYSE:)）（标记为橙色）。
2023 年的无效判决仅导致了小幅下跌，但这种情况仍然发生了——黄金股也是如此。
接下来是今年——我们看到 2007 年高点上方的走势两次失效。第一次也是未能守住历史新高，第二次就发生在最近。全球股市在之前的高点后出现了广泛的盘整模式，这看起来就像我们在 2021 年和 2022 年看到的广泛顶部，这意味着最近的失效就像我们在 2022 年初看到的最终卖出信号（与我上面用粗体标记的进行比较）。
这对全球股市和黄金股来说都是一个重大的卖出信号（影响范围包括数周和数月，不一定是数天或数年）。当然，对 FCX 本身来说也是如此。
顺便说一句，如果有人在过去几个月内做空了 FCX，那么他们似乎对这个选择相当满意。
考虑到全球股票的价格，我们目前的情况与 2007 年和 2022 年的峰值相似（已经超过了峰值）。这对矿业股来说是极其悲观的。
看看铜本身，我们会看到类似的东西（虽然不那么精确，这就是我从 FCX 开始的原因）。
在五月份触顶（正如我所警告的那样）并使得创下历史新高的势头失效之后，铜价开始暴跌。
在上图中，我们可以看到我用橙色标记的整个广泛模式的相似性，这进一步得到了上升虚线支撑/阻力线下方突破的证实。
2008年的回响：未来将出现大幅下滑吗？
2008 年，铜价曾两次试图突破 2006 年的上一个高点。第一次创下历史新高，第二次则走低。当时美元指数经历了中期下跌，总体而言，黄金和黄金股在铜价的两次高点之间走高。
今天，我们又看到了同样的情况，即 2006 年的同一高点。这可能很难相信，所以我用水平虚线标记了它。铜价创下历史新高后，又跌回 2006 年高点以下，而最近的上涨使铜价略高于历史高点。这是在中期下跌之后。黄金股在原油高点之间走高。
基于此联系，接下来会发生什么？2008 年，股市出现了大幅下跌，因此，这对所有市场（包括全球股市）的影响当然非常悲观。
再次强调，这种下跌趋势不一定在未来几天内实现，也不太可能持续数年，但我确实预计未来几周和几个月价格会下跌。
随着我们看到中期走低的趋势，我仍然预计初级矿业股将表现得特别好，我说的“好”，是指它们会特别弱，从而可以从空头仓位中获得巨额利润。
上图显示，GDXJ 昨日几乎没有上涨（而黄金和白银明显走高），而 FCX 实际上下跌了 0.5%。
在非常短期的 GDXJ 图表上，我们可以看到昨天的“反弹”只是雷达屏幕上的昙花一现——没有什么值得大书特书的。
请注意，红色下降支撑线和虚线支撑线以及 50% 斐波纳契回撤位在周二/周三在 40 美元左右相交。如果 GDXJ 移动到那里，我们可能会看到某种反弹。
从短期来看，非农就业数据公布后，我们看到黄金价格迅速上涨，随后又下跌。在撰写本文时，仍处于开盘前（约 22 分钟），黄金价格下跌 2.50 美元。这种逆转具有看跌含义，因为它表明看跌情绪压倒了兴奋的买家。这使得上一段中的情景（今天和/或下周初下跌）很有可能发生。
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