受一系列取悦投资者的新闻消息的提振，又一周的交易开始呈现积极态势。第一个来自周五发布的期待已久的美国通胀数据，此前政府关门期间官方数据连续数周匮乏。 9 月份总体通胀率升至 3%，为 2021 年初以来的最高水平，仍远高于美联储 2% 的目标。然而，该数字略低于分析师预期，同月核心通胀率从 3.1% 降至 3%。
因此，尽管绝对数字高得令人不安，但低于预期的事实强化了美联储 (Fed) 本周降息 25 个基点的预期，市场也认为 12 月再次降息的可能性约为 93%。因此，美元和两年期国债收益率在周五面临压力，但在今天上午，由于风险偏好重燃以及对美国和中国正在逐步接近达成贸易协议的乐观情绪，美元和两年期国债收益率均走强。早期报道显示，双方已就出口管制、货运税和芬太尼等重大问题达成初步协议，这让人们希望特朗普和习近平周四的会晤能够取得切实进展。截至撰写本文时，沪深 300 指数上涨约 1%，这也受到外资流动稳定和工业利润改善迹象的支撑。
在美国，消费者物价指数 (CPI) 数据低于预期、两次降息的前景以及贸易乐观情绪共同推动标普 500 指数周五创下新高。期货今日开局看涨。 FactSet 的数据显示，财报季也进展顺利：迄今为止，约 30% 的标普 500 指数公司已公布财报，其中 87% 的公司实现了令人惊喜的每股收益，而 83% 的公司超出了收入预期。第三季度的综合盈利同比增长率为 9.2%，这将是连续第九个季度的盈利增长——远高于本季初预计的约 5-6% 的增长。
本周，科技巨头——微软、Alphabet、Meta、苹果和亚马逊——将公布第三季度业绩。由于它们约占标准普尔 500 指数总市值的四分之一，对人工智能进行了大量投资，并且自 2023 年初以来尽管面临战争、加息和全球经济逆风，但仍承担了市场反弹，因此它们的结果对于决定科技股主导的涨势能否进一步延续至关重要。
投资者正在寻找：
- 人工智能投资的具体回报。
- 数据中心和人工智能相关业务的增长趋势。
- 承诺持续支出，因为一家公司的投资就是另一家公司的收入来源。
周五，英特尔在盘前交易中上涨高达 8%，超出预期，但由于投资者质疑该公司的复兴是否是政策驱动而非有机因素，热情很快消退。华盛顿希望英特尔重新夺回美国半导体冠军的地位，并支持特朗普推动芯片制造业回流。这一雄心刺激了与英伟达和软银等人工智能巨头的合作，造成了周期性的价格飙升。但就目前而言，英特尔看起来更像是产业政策的战略工具，而不是纯粹的投资游戏。政府的支持可能会使其保持活力，但这是否会转化为可持续的盈利增长仍然是一个悬而未决的问题。
其他方面，斯托克 600 指数和日经 225 指数均创下历史新高。在欧洲，强于预期的PMI数据和鸽派的美联储言论提振了风险偏好，帮助该指数创出新高。本周，10 月份消费者物价指数 (CPI) 初步数据预计将显示通胀略有放缓，市场普遍预计欧洲央行 (ECB) 将维持利率稳定。在日本，高市呼吁日本央行放松政策并增加科技、国防、核电和网络安全方面的财政支出，继续推动日经指数指数上涨。美元兑日元正在扩大涨幅至 153，如果政策分歧持续存在，则有可能测试 155-160 区间。
与此同时，欧元兑美元仍面临法国政治动荡的压力。
穆迪周五确认了法国的信用评级，但将其展望下调为负面，而社会党则威胁最快将于本周推翻脆弱的政府。法国和德国10年期国债收益率之间的利差不断扩大，应该会使欧元/美元跌破50日移动均线（目前接近1.0690）。
在英国，上周的数据描绘了一幅喜忧参半的景象：总体通胀率意外回落至3.5%，但零售销售连续第四个月意外上升，使得英国央行(BoE)的降息争论一如既往地混乱。无论如何，在下个月的秋季预算中，英镑仍然没有吸引力。
关键词：中国,欧元,股票,贸易战,英国,美国,美元
