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英国《金融时报》编辑鲁拉·哈拉夫 (Roula Khalaf) 在这本每周通讯中选择了她最喜欢的故事。
英国央行警告说，由于对冲基金对美国政府债券的押注增加，金融体系的“脆弱性”不断上升，近几个月美国政府债券的押注达到了 1 万亿美元的历史新高。
英国央行周三表示，如果对冲基金解除这些“空头”头寸，“可能会放大未来压力的传导”。这些空头押注通常是所谓基差交易的一部分，对冲基金旨在从美国国债和与之相关的期货合约价格之间的微小差异中获利。
英国央行在其金融政策委员会 9 月会议的报告中表示，8 月份全球金融市场的一段波动“表明市场化金融存在潜在的脆弱性，从而放大了冲击”。
“虽然有证据表明投资者去杠杆化放大了价格波动，但它并没有溢出或对核心市场的运作产生重大影响，”它表示。
然而，央行警告称：“如果随后的经济消息不是积极的，或者去杠杆化的力度更大或更广泛，那么央行可能会这样做。”它补充说，估值仍然“紧张”，导致市场“容易出现大幅调整”。
在美联储上个月开始大幅降息以及美国准备激烈的总统选举之际，作为全球融资成本基准的美国国债市场可能会出现波动。
英国央行表示，今年夏天对 55 名金融市场参与者进行的调查发现，他们认为地缘政治动荡和网络攻击是英国金融稳定面临的最大风险。超过 90% 的受访者将地缘政治事件视为风险，而 80% 的受访者则认为网络风险。
官员们正在密切关注中东冲突对包括能源市场在内的金融市场的影响。
英国央行表示，“当前地缘政治风险和不确定性升高。 。 。可能对主权债务水平和借贷成本造成进一步压力”。它补充说，主要经济体的高公共债务水平可能会对英国金融稳定产生影响。
美国国债期货市场对冲基金的净空头头寸创下近几个月新高1万亿美元，高于此前峰值8750亿美元。英国央行表示：“相对于美国国债市场的规模，这比 2019 年达到的先前高点还要大。”
一系列因素可能会引发这些空头头寸的快速去杠杆化，包括“如果回购市场功能大幅恶化；交易对手信用风险是否增加；或者如果基差交易的投资者在其头寸上蒙受损失”。
英国央行表示，自8月份开始降息以来，英国经济环境有所改善，信贷状况有所缓解。但它警告称，“高杠杆企业的脆弱性仍然存在”，包括私募股权公司。
英国央行表示，较低的利率缓解了英国家庭的压力，尤其是浮动利率抵押贷款持有者的压力。这也将使明年需要为固定利率抵押贷款再融资的 140 万家庭的额外成本从去年的每月 200 英镑以上减少到每月 150 英镑。
英国央行官员还讨论了人工智能和机器学习的增加使用可能如何影响金融稳定。该公司警告称，基于人工智能的交易算法可能会导致“交易策略的相关性日益增强”，并宣布计划在明年上半年发布对人工智能主要风险的评估以及如何监控这些风险。
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