Investing.com——据 Alpine Macro 分析师称，未来 6 至 9 个月，中东局势可能会出现重大升级，概率为 60%。
2024 年 10 月 1 日德黑兰对以色列领土进行导弹袭击后，以色列和伊朗之间的地缘政治紧张局势加剧。
这一事件标志着危险的升级，伊朗辩称其袭击是对哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚被暗杀以及以色列对真主党的重大进展（包括杀害真主党领导人哈桑·纳斯鲁拉）的报复。
然而，来自伊朗的这些导弹袭击远远超出了典型的威慑措施，标志着伊朗转向更具侵略性的姿态。
伊朗的行动被视为对其国内局势恶化的回应。该政权面临内部危机，似乎正在利用外部军事力量来巩固其国内权力。
另一方面，以色列认为真主党、哈马斯和伊朗导弹袭击构成生存威胁，在零和博弈中几乎没有缓和局势的空间。
Alpine Macro 表示，重大升级可能会采取多种形式。情景一预测以色列和伊朗在黎巴嫩的代理人之间会发生冲突，并蔓延到叙利亚和伊拉克。
这已经部分发挥出来，但对抗尚未达到持续的程度。在第二种情况下，以色列和伊朗之间可能会爆发直接且持续的冲突，这是最危险的结果。
这种情况将扰乱整个波斯湾地区，可能对全球经济产生重大影响，特别是在石油市场。
最令人担忧的可能性之一是以色列对伊朗核设施或其他关键资产发动报复性打击，这可能引发更广泛的地区冲突，并可能将美国卷入其中。
在最坏的情况下，伊朗可能会关闭霍尔木兹海峡，切断关键的石油供应并引发全球能源危机。
虽然升级的可能性似乎更大，但仍有 30% 的可能性战争仍局限于加沙，而不会蔓延到更广泛的地区冲突。
达成持久休战的可能性也只有 10%，不过考虑到根深蒂固的敌对行动和复杂的地区动态，这种可能性较小。
美国对以色列的压力可能会影响其军事反应，例如可能限制以色列对伊朗空军基地的打击范围，以避免全面战争。
两个通配符给该地区的未来增添了更多的不确定性。首先，伊朗可能会加速其核计划，并有可能宣布自己为核国家，此举可能会引发以色列或美国先发制人的军事打击，造成不可预测的后果。
其次，即将举行的美国总统大选可能会改变地区格局。目前的拜登政府正在努力防止局势升级，但如果唐纳德·特朗普获胜，伊朗可能会选择在其更强硬的政府上任之前进一步升级局势。
相反，副总统卡马拉·哈里斯可能获胜可能会促使以色列采取先发制人的行动，担心她的政府会推动克制和停火。
这些地缘政治紧张局势对市场的影响已经显现，自伊朗 10 月份导弹袭击以来，油价上涨了 10%。
如果以色列和伊朗冲突加剧，油价可能会进一步飙升，更广泛的地区战争可能会使油价翻倍。中断波斯湾石油运输的冲突可能会对全球市场产生严重且持续的影响。
鉴于这些风险，Alpine Macro建议投资者通过收购中东以外的石油相关资产进行对冲，因为这些资产将受益于更高的价格和远离冲突的地理距离。
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