投资网—— 保时捷 花旗研究部对其前景进行了有利转变，将这家豪华汽车制造商的评级从“中性”上调至“买入”，周三该公司 (ETR:) 股价小幅走高。
尽管 2024 年充满挑战，尤其是中国需求下降以及高利率和全球豪华汽车市场低迷等更广泛的经济逆风，但这一修正反映出人们对保时捷未来业绩日益乐观。
花旗分析师认为，在新车型推出带来的销量和盈利能力改善的推动下，保时捷的前景有望从 2025 年开始出现好转。
尽管该公司在中国市场面临困难，预计销量将从 2022 年的 91,000 辆下降至 2024 年的 56,000 辆，但花旗分析师表示，“虽然我们预测 2025 财年销量将进一步下降 1 万辆，但我们认为 2025 财年销量将同比下降 1 万辆。”影响将远小于 2024 财年在此较低基数基础上约 2.5 万单位的损失”。
Macan SUV 在中国和欧洲的销量下降，被视为利润较低的产品，因此其销量减少对保时捷的长期增长不再是一个担忧。
保时捷的首次公开募股后战略注重品牌价值和定价而不是纯粹的销量，预计将产生更高的利润率。这种方法与大众汽车（ETR：）之前强调更大销量的商业模式形成鲜明对比。
花旗预计，新车型的推出，尤其是 911 的高端版本，以及更多的个性化选项，将提高公司的利润率。到 2025 年，保时捷的息税前利润率预计将从 2024 年的 13.8% 提高至 15.4%。
考虑到这些因素，花旗将保时捷的目标价格从 75 欧元上调至 85 欧元，理由是该公司与欧洲汽车同行相比有更强劲的盈利增长潜力。
由于保时捷定位于利用其品牌优势并管理向电动汽车的转变，花旗分析师对该股的潜在上涨潜力表示有信心，该股将上涨 26%，使其成为低迷的欧洲汽车行业中罕见的亮点。
尽管与中国的贸易紧张等风险仍然存在，但花旗表示，保时捷优先考虑高利润车型和战略增长的决定可能会在未来几个季度提高盈利能力和投资者情绪。
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