日落市场评论 – Action Forex

市场

今天美国和欧洲货币联盟很少有影响市场走势的数据。美国市场正在对明天的美国就业人数进行倒计时。该报告与美国11月CPI数据（将于12月11日发布）一起，将为12月18日美联储政策会议提供结论性数据证据。美国市场仍仅贴现降息 25 个基点的约 75%，我们仍然认为这是最有可能出现的情况。即便如此，美国技术交易收益率仍上涨 3.2（2 年）至 1.5 个基点（30 年），尽管初请失业金人数略高于（差）预期（21.5 万至 22.4 万）。德国国债收益率也上涨了 6.5 个基点（5 年）至 2.0 个基点（30 年）。法国注册护士马琳·勒庞(Marine Le Pen)在接受彭博社采访时表示，如果马克龙和/或下一任总理放松对债务路径的立场，预算仍有可能出台，这一上涨势头在法国注册护士马琳·勒庞(Marine Le Pen)的头条新闻中获得了一些动力。这也引发欧元盘中进一步上涨，欧元/美元目前在1.057附近换手。第一个短期阻力位为1.0597/1.0610。欧洲货币联盟股票小幅上涨（EuroStoxx50 + 0.5%）。标准普尔 500 指数保持在创纪录水平（开盘后几乎没有变化）。

今天英镑兑美元汇率保持坚挺（英镑1.274），但兑欧元在近期反弹后遇到阻力（欧元/英镑0.8785）。英国央行月度决策者小组调查显示，英国首席财务官预计未来一年物价通胀率为3.7%，比上次调查高出0.2个百分点。预计未来一年工资增长率为 4.0%，接近近期平均水平。然而，在关于企业对预算中宣布的雇主国民保险缴款增加的反应的新问题上，54%的企业预计会提高价格，而类似的群体则认为就业率会下降。 59% 的人认为利润率较低，38% 的人表示他们预计支付的工资会低于原本的水平。这可能不是政府希望看到的，但也无助于英国央行加快宽松步伐。

CE货币（特别是福林，在较小程度上是兹罗提）本月早些时候面临着一场艰苦的战斗，但本周终于享受到了一些喘息的空间。这部分是由于全球市场环境造成的，但国内区域因素也在发挥作用。在全球范围内，欧洲的避险情绪至少暂时有所缓解。由于美联储可能会在 12 月 18 日继续逐步（25 个基点）宽松政策，美国利率目前受到限制。美元涨势的暂停也消除了地区货币的部分压力。与此同时，匈牙利（MNB）、捷克（CNB）和波兰央行的宽松周期正处于/即将暂停。这肯定不足以在风险规避加剧的背景下保护当地外汇，但有助于缓解当前波动性较低的间歇期。欧元/兹罗提兑欧元汇率为 4.262，接近 9 月底以来的最高水平。在昨天 NBP 决定后的新闻发布会上，行长格拉平斯基表示，有关降息的辩论可能会推迟到 2025 年 10 月，因为波兰 CPI 可能会在 2025 年末再次飙升。捷克克朗昨天出现了类似的模式，今天保持上涨（欧元/捷克克朗 25.14）。由于工资增长继续快于预期，CNB 行长 Michl 相当明确地关闭了 12 月降息的大门。福林上周触及 2022 年 12 月以来的最低水平（欧元/匈牙利福林 415 区域），但目前也尝试（短期？）反转（目前欧元/匈牙利福林 411.9）。

新闻与观点

瑞典 11 月份通胀增速略低于预期，整体数据环比上升 0.3%（原值 0.2%），CPIF 指标（使用固定利率）环比上升 0.5%（使用固定利率）瑞典央行。按年计算，总体CPI稳定在1.6%，其中CPIF指标从1.5%升至1.9%，为5月份以来的最高水平，但仍低于瑞典央行2%的通胀目标。更详细的信息和最终数据将于 12 月 12 日公布。昨天，Prospera 代表瑞典央行进行的一项私人调查显示，未来 1 年、2 年和 5 年消费者通胀预期与 9 月份相比基本没有变化：CPIF 1.7%-1.9%-2%从1.7%-1.8%-2%。通胀数据不会阻止央行在今年最后一次政策会议上再次降息，尽管降息幅度比 11 月份小（25 个基点）。瑞典克朗今天从欧元/瑞典克朗的第一个技术阻力位 11.49 处反弹。

OPEC+ 将 1 月份石油产量增加计划推迟了三个月，直到 3 月底。全额退款将在 18 个月内退还，而不是之前指定的 12 个月。这与此前已被推迟两次的自愿限产计划逐步减少220万桶/天是一样的。油价波动较大，但鉴于普遍预期会出现延迟，最终价格保持不变（布伦特原油 72.5 美元/桶）。