日元兑美元跌至数月新低

• 由于日本央行加息预期摇摆不定，日元吸引了后续抛售。
• 美日收益率差异扩大和积极的风险基调也削弱了日元。
• 干预担忧以及地缘政治风险可能为避险日元提供支撑。

由于对日本央行（BoJ）再次加息的可能时机存有疑虑，日元（JPY）继续表现相对不佳。此外，在美联储(Fed)发出将在2025年放慢降息步伐的强硬信号的支撑下，近期美日收益率差距扩大，有助于推动资金从收益率较低的日元流出。除此之外，普遍积极的风险基调被视为削弱避险日元需求的另一个因素。

这加上一些美元买盘的出现，将美元/日元汇率推升至近六个月高位，在周二亚洲时段突破 158.00 大关。与此同时，日本央行行长上田一夫(Kazuo Ueda)在1月或3月的政策会议上为加息敞开了大门。再加上日本当局可能干预市场以支撑本国货币的猜测、地缘政治风险以及对美国当选总统唐纳德·特朗普关税计划的担忧，可能会支撑避险日元。

在日本央行加息的不确定性中，日元空头仍保持控制权

• 日本央行上个月表示，下一次加息可能需要等待更长时间，理由是美国当选总统唐纳德·特朗普的经济政策存在不确定性，这继续削弱日元汇率。
• 特朗普否认了《华盛顿邮报》的报道，称他的政府将推行不那么激进的关税制度，并且只会针对某些部门征收贸易关税，而不是竞选期间承诺的广泛关税。
• 日本央行行长上田一夫周一表示，如果经济继续改善，央行将进一步加息，不过他强调在决定多久加息时需要考虑各种风险。
• 此外，日本不断扩大的通胀压力为日本央行在 1 月或 3 月加息提供了可能，从而将基准 10 年期日本政府债券收益率推至 2011 年 7 月以来的最高水平。
• 与此同时，在美联储鹰派转变后，10年期美国国债收益率飙升至数月高位，预计在全球最大经济体通胀依然高企的情况下，2025年仅降息两次25个基点。
• 由此导致的美日利差扩大和普遍的风险偏好情绪几乎没有给避险日元带来任何喘息的机会，也没有阻碍美元/日元货币对重返158.00整数关口上方。
• 日本财务大臣加藤胜信周二进行了一些口头干预，并表示政府将采取适当行动应对汇率过度波动，包括​​由投机者推动的汇率波动。
• 交易员现在期待周二的美国经济会议报告（包括 ISM 服务业 PMI 和 JOLTS 职位空缺），以在周三和周五的 FOMC 会议纪要和美国非农就业数据之前获得一些推动力。

美元/日元似乎准备重回159.00关口并进一步升值

从技术角度来看，持续突破 158.00 关口可能被视为看涨交易者的新触发因素，并支持进一步上涨的前景。日线图上的振荡指标舒适地保持在积极区域，并且仍远离超买区域，这一事实强化了建设性前景。因此，随后向 159.00 整数位走强，通往 159.45 中间关口和 160.00 心理关口，看起来很有可能。

另一方面，158.00 整数现在似乎保护了 157.55-157.50 区域之前的直接下行趋势。任何进一步的回调现在都可能被视为买入机会，并在 157.00 关口附近受到限制。然而，一些后续抛售可能会拖累美元/日元汇率升至 156.25 中间支撑位，并最终升至 156.00 关口。后者应该作为一个关键点，如果果断突破，可能会抵消积极的偏见，并为更深层次的修正性下跌铺平道路。