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作者是Atlas Merchant Capital的创始合伙人兼首席执行官，也是巴克莱的前首席执行官
我在纽约写这篇文章。如果我从桌子上走了短暂的旅程，我可以参观十几个银行的分支机构和办公室。有些是全球家喻户晓的名字，有些是较小的区域公司和零售银行。他们所有人都在蓬勃发展。他们每天竞争，创新，成长并吸引投资。
那个充满活力的银行业部门是美国经济成功的重要组成部分。可悲的是，经济成功和蓬勃发展的部门在大西洋的另一端都没有等效。
英国银行有什么不同？并不是说他们缺乏野心或才华，英国银行业享有渴望全球成功的领导力。不，差异在于一个监管制度对该行业，英国经济以及可能对金融稳定的可能性越来越有害的后果。
该政权的核心是戒指，与国内零售银行业务的其他业务分离。这是一个经典的例子，说明如何使用最好的意图来制定法规，最终造成的弊大于利。
Ringfencing起源于全球金融危机，但直到2019年才发生。在随后的六年中，很明显，它对客户有害，对该行业有害，对稳定性不利。
该规则的主要影响是，必须将其戒指的存款投资到国内资产中。需要这些“被困”沉积物的被戒指的银行才能在较低和较低的差价中追逐相同的国内资产。这巩固了大银行的统治地位，并削弱了推动创新并吸引投资的竞争。
英格兰银行在2020年关于Ringfencing的报纸得出的结论是，“据报道，围栏有助于从英国抵押贷款市场出发的较小贷方的退出。大型银行的市场能力增加可能会导致长期昂贵的信贷。”
这不仅是客户的问题，而且对该行业来说是一个问题。
如果您想证明Ringfencing的意想不到的后果，请向英国政府的理由提示将铃声门槛从250亿英镑增加到35亿英镑。当时的城市部长塔利普·西迪克（Tulip Siddiq）去年表示：“改革将改善英国银行业的竞争和竞争力，并支持经济增长。”
戒指还增加了法规应该预防的事情的风险 – 全身不稳定。这是因为该政策将银行推向铃声之外，以承担更多的风险。在最有吸引力的条件下，无法与大型戒指的玩家争夺最佳资产，因此较小的竞争对手被迫承担越来越高的风险资产。
更糟糕的是，大部分信用额扩展到英国客户。作为戒指的直接结果，英国银行资产负债表上的公司贷款现在专注于英国公司，特别是依靠英国银行获得资金的公司。除了资产负债表上的其他国内资产外，这代表了金融不稳定和系统性风险的完美秘诀。
戒指减少了英国银行的地理多元化，实际上将所有英国的鸡蛋都放在一个篮子里。
当您回想起应该通过确保纳税人再也不必救出存款人来解决所谓的“太大而不能失败”问题时，这些真实和严重的风险都会变得更糟，因为银行将不受生存风险的侵害。
实际上，在英国国内资产中促进戒指的超级集中并不能使金融机构更加安全。而且，借款人的依赖增加不会降低全身风险。
在像银行这样复杂的领域，很难在风险管理和增长的监管优先级中达到平衡。但是多年来，英国监管机构一直支持促进创新和增长。那是我在伦敦开发摩根士丹利的固定收入业务，然后将巴克莱资本建立到全球投资银行时的背景。
这不是要回头时钟。但是英国需要法规，以确保它最适合从蓬勃发展的经济和银行业的基本相互作用中受益。戒指背后的意图是崇高的。但是尴尬的事实是，该法规弊大于利。为了英国的消费者，经济和稳定，是时候再考虑了。
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