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乌克兰和美国通过“重建投资基金”达成了该国矿产资源共同开发的协议。
该协议的日期为2月25日，首先是《金融时报》，比华盛顿的最初提案要少得多。
较早提到可能从矿产提取的500亿美元收入的提及已被删除。我们也没有明确的美国对乌克兰安全保证的保证，基辅希望从其宝贵的自然资源中分享利润。
尽管乌克兰谈判人员能够缩小交易的范围，并推迟特朗普政府要求的一些更繁重的条款，但尚未确定一些关键的细节。
乌克兰矿产提取的收入将去哪里？
基辅和华盛顿将建立一个“联合投资基金”，乌克兰将支付从乌克兰政府拥有的自然资源“未来货币化”中获得的所有收入的50％。
从理论上讲，该基金将投资于乌克兰战后的重建和经济发展，这可能在所有部门不仅是自然资源。
美国会拥有并控制基金吗？
它将由美国和乌克兰政府共同拥有和管理，但至关重要的是，所有权和治理的进一步详细信息将在“基金协议”的稍后阶段被淘汰。在开放竞标中，美国已推动了100％的所有权和完全的决策权。
相反，该交易说，美国持有的“基金权益所有权的最大百分比”和“决策机构”将“根据美国法律允许的范围”。这可能是因为美国机构可能会面临他们参与此类基金的限制。
例如，如果是美国开发金融公司管理该基金的利益，那么根据现有立法，其股本投资将被限制为任何项目的30％所有权。
未经他人的同意，美国和乌克兰都无法出售该基金的任何份额。
收入会投资于乌克兰还是向美国付款？
这也是模糊的，将在基金协议中决定。
该协议表示，该基金将“至少每年在乌克兰每年收取和重新投资收入，以促进乌克兰的安全，安全和繁荣”。
但这并未规定所有收入将被重新投资，并补充说，随后的基金协议将“规定未来的分配”。
该协议涵盖了哪些乌克兰资源？
乌克兰拥有大量关键矿物质，包括锂，石墨，钴，钛和一些稀土。它还拥有石油，天然气和煤炭的储量。所有这些都被协议所涵盖的 – 只要乌克兰政府“直接或间接地”以及相关的后勤工作。
但是，该交易未支付已经为政府税收，特许权使用费或许可费用的政府保险箱造成的存款。这将排除国有石油和天然气公司乌克兰夫塔（Ukrnafta）和纳夫塔（Naftogaz）目前的运营，这可能是乌克兰所有采掘业中最有利可图的。
乌克兰的存款也没有进行大量勘探或开发 – 即使在稳定的管辖区下也需要数年的过程。还缺乏有关储量质量的数据，这对于投资者来说是至关重要的信息，然后才能将数百万美元投入到新矿山上。很大一部分存款位于俄罗斯部队控制的领土上。
利用乌克兰的关键矿产将需要大量投资。从理论上讲，该基金可以为其中一些资金提供资金，但是除非美国实际将钱投入前期，否则该基金将从零开始。项目也需要数年的时间才能产生应税的营业利润。
乌克兰是否获得了要求的保证？
美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将矿产协议描述为获得以前美国对乌克兰援助的“回报”的一种方式。从该计划中，他的收入范围从350亿美元到500亿美元。考虑到这些存款的商业化困难，它可能只产生其中的一小部分。
特朗普的政府认为，仅美国在乌克兰的经济利益就足以防止未来的俄罗斯军事侵略。沃迪米尔总统Zelenskyy要求更明确地保证了未来的美国军事援助和交易中的安全保证。他没有得到他们。
他在周三说：“它不包含乌克兰想要的所有安全保证，但我想要至少提到保证的句子，而且它在那里。”
参与谈判的乌克兰高级官员告诉FT，他们承受了特朗普政府巨大的压力，要求其完成协议。
他们希望，当Zelenskyy和Trump在周五在白宫签约时，它可以为有关军事援助的更详细的谈判打开大门，并进一步保证，这是美国总统迫使终止俄罗斯战争的一部分。
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