墨西哥比索上涨，因其他货币受到疲软数据的打击

• 由于通胀数据疲软，美元和英镑承压，墨西哥比索成为其主要货币对上涨的货币。
• 周三欧元区 GDP 数据公布时，英镑/欧元可能出现波动。
• 据凯投宏观 (Capital Economics) 称，墨西哥央行可能会逐步下调利率。

由于风险偏好增强支撑新兴市场外汇，墨西哥比索 (MXN) 周三在其主要交易对中上涨三分之一至半个百分点。

周二，美国工厂出厂价格通胀率下降导致美国股市上涨，投资者情绪高涨。在大西洋彼岸的英国，周三上午公布的通胀数据显示，价格涨幅低于预期。这对英镑 (GBP) 造成压力，截至本文发布时，GBP/MXN 下跌 0.50%。

在撰写本文时，1 美元 (USD) 可兑换 18.98 墨西哥比索，欧元/墨西哥比索汇率为 20.87，英镑/墨西哥比索汇率为 24.35。

墨西哥比索走高，因主要货币数据下跌

受金融市场整体风险偏好情绪的支撑，墨西哥比索周三在主要交易货币对中走高。周二公布的美国生产者价格指数 (PPI) 数据显示，工厂出厂价格总体呈下降趋势，巩固了美联储 (Fed) 9 月份进入降息新时代的预期。随着美国借贷成本预计将下降，美国股指上涨，帮助比索等风险敏感的新兴市场货币走高。

周三，墨西哥比索兑英镑表现尤为出色，英国公布的通胀数据大多低于预期，导致英镑走弱。该数据增加了英国央行 (BoE) 降息的可能性，这对英镑不利，因为这可能会减少外国资本流入。英国消费者物价指数 (CPI) 7 月份环比下降 0.2%，6 月份上涨 0.1%。同比上涨 2.2%，低于预期的 2.3%，但高于 6 月份的 2.0%。

英国 PPI 涨跌互现，零售价格指数环比下降（0.1% 对比之前为 0.2%），但同比上升 3.6% 对比之前为 2.9%。

周三将公布欧元区第二季度国内生产总值 (GDP) 初值，随后在美国时段公布美国 7 月份 CPI 数据。这两项数据都可能影响关键的比索货币对。

墨西哥央行将采取渐进方式降低利率 – 凯投宏观

2024年，墨西哥央行已两次下调主要政策利率，分别于3月份和8月份下调0.25%和0.25%，使墨西哥央行政策利率降至10.75%。

8 月份的降息令人意外，因为总体通胀率仍高达 5.57%，但墨西哥央行行长维多利亚·罗德里格斯·塞哈 (Victoria Rodriguez Ceja) 表示，这一决定是基于总体通胀率最终会下降的预期。墨西哥核心价格 7 月份大幅下降至 4.05%，这是连续第 18 个月下降。

罗德里格斯·塞哈在接受《El Financiero》采访时表示：“我们预计，非核心通胀冲击的影响将是暂时的，因此我们仍预计总体通胀率将在 2025 年底同时回到目标水平。”

然而，Capital Economics 的经济学家认为，墨西哥的通胀率只会逐渐下降，因为住房通胀率一直居高不下。这是住房存量供应不足和家庭收入持续上升的综合结果。

“住房通胀已成为墨西哥核心服务通胀日益重要的推动因素，而这也是墨西哥央行 Banxico 关注的一个主要问题。我们认为，强劲的家庭收入增长和住房供应不足将使住房价格以及总体通胀率在未来几年内高于大多数人的预期。这支持了我们的观点，即 Banxico 的宽松周期将非常缓慢，利率将保持在过去的标准下的高位，”Capital Economics 新兴市场经济学家 Kimberley Sperrfechter 表示。

更渐进的降息方式可能会使墨西哥的利率高于其他国家。这将支撑墨西哥比索，因为墨西哥比索为投资者提供更高的利率回报，有利于外国资本流入该货币。

技术分析：美元/墨西哥比索展开弱势回调

美元/墨西哥比索总体呈上升通道。自 8 月 5 日达到 20.07 的峰值以来，该货币对一直在上升通道内展开下行波。该下行波段于 8 月 9 日触底至 18.77。此后，该货币对一直在走高修正。

美元/墨西哥比索 4 小时图

从 8 月 9 日低点开始的回调看起来是修正性的，因此不太可能持续。到目前为止，它未能将最后的第三条“c”形腿拉高，以完成可能正在形成的 ABC 修正。此外，从通道顶部开始的下跌似乎尚未结束。

如果恢复下跌趋势，则可能触及 18.30 左右的下通道线。跌破 18.97（b 浪低点）将进一步证实这种恢复趋势，跌破 8 月 9 日以来的摆动低点 18.77 也是如此。

这样的跌破可能首先瞄准 18.35 和 200 周期简单移动平均线 (SMA)。此外，下通道线可能会在 18.30 左右提供坚实支撑。