美国：8 月份招聘反弹，失业率小幅下降至 4.2%

8 月份非农就业人数增加 14.2 万，略低于市场预期的 16.5 万。前两个月的就业人数增加被下调了 8.6 万。

• 过去三个月，工资增长平均为11.6万，与最近几个月持平，但远低于前十二个月的平均20.2万。

私营部门就业人数增加 11.8 万，其中大部分增长集中在休闲和酒店业（+4.6 万）、医疗保健和社会援助（+4.41 万）和建筑业（+3.4 万）。8 月份，政府招聘了 2.4 万个工作岗位。

在家庭调查中，民间就业人数（+16.8 万人）的强劲增长超过了劳动力人数（+12 万人）的进一步增长，失业率下降 0.1 个百分点至 4.2%。劳动参与率保持稳定，为 62.7%。

平均时薪 (AHE) 环比上涨 0.4% – 较 7 月份的 0.2% 增长有所加快。按 12 个月计算，AHE 上涨至 3.8%（7 月份为 3.6%）。

主要影响

今天上午的就业报告进一步表明劳动力市场正在降温。就业增长不仅低于普遍预期，而且前几个月的修正数据也显示就业增长速度放缓。话虽如此，但也不全是坏消息。失业率在一定程度上扭转了 7 月份的部分上涨趋势——这要归功于 7 月份临时裁员人数激增后急剧逆转——而每周总工时环比增长了 0.3%，这是自 3 月份以来的最大月度增幅。

美联储官员在最近的沟通中明确表示：降息迫在眉睫。然而，市场参与者仍在纠结 FOMC 是否会在不到两周后的下次会议上降息 25 个基点或 50 个基点。显然，劳动力市场在过去一年里已经降温，但我们认为没有足够的证据表明最近的疲软是基本面更严重恶化的开始。如果这种观点没有改变，我们预计美联储到年底将降息三次，每次 25 个基点。