交易员加大对美联储降息 50 个基点的押注，美元走弱

交易员继续加大对美联储本周三降息 50 个基点的押注，目前市场预期为 65%。这种预期不断上升，推动道琼斯指数期货走高，有望在即将到来的常规交易时段创下新高。然而，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数的势头较弱，目前难以追上道琼斯指数的涨势。

在货币市场上，美元再次面临抛售压力，使其成为今日表现最差的货币。美元/日元目前正在测试 140 的关键心理水平，在 FOMC 利率决定公布之前，美元兑主要欧洲货币就有可能重新测试近期低点。其他货币表现不一，日元表现出一些试探性强势，而加元则仍然偏弱。

从技术面来看，欧元/加元从 1.4887 反弹，今日加速走高。这一走势证实了从 1.5225 开始的修正已经完成。只要 1.5035 的小支撑位保持不变，就有望进一步上涨。接下来应该会重新测试 1.5225。一旦稳住该点，将恢复从 1.4155 到 1.4155 的 100% 预测值（从 1.4592 到 1.5478）的整个上涨势头。

在欧洲，截​​至本文撰写时，富时指数下跌 -0.05%，DAX 指数下跌 -0.31%。CAC 指数下跌 -0.18%。英国 10 年期国债收益率下跌 -0.0055 至 3.762。德国 10 年期国债收益率下跌 -0.021。早些时候，亚洲，日本和中国正在休假。香港恒生指数上涨 0.31%。新加坡海峡时报上涨 0.22%。

欧洲央行行长莱恩预计 2025 年通胀将快速下降

欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩在今天的讲话中深入分析了央行的通胀预期。短期内，预​​计总体通胀将出现波动，9 月份将出现暂时下降，随后在今年晚些时候出现反弹。

但更重要的是，欧洲央行预测未来两年通胀将“迅速下降”，从2024年第四季度的2.6%降至2025年第四季度的2.0%。主要受服务业推动的核心通胀预计将出现“更大幅度”的下降，从今年年底的2.9%降至2025年同期的2.1%。

这些预测与经济增长放缓和工资压力下降相一致，预计这两者都将加速整个 2025 年的通货紧缩进程。莱恩指出，工资增长放缓与最近的数据一致，反映了近年来出现的“追赶”动态的结束。此外，通货紧缩过程将得到稳固的前瞻性通胀预期的支持，与 2023 年的高通胀环境相比，价格-价格和价格-工资动态将有所减弱。

展望未来，莱恩强调，只要数据符合欧洲央行的基线预测，采取“渐进式”减少政策限制将是合适的。不过，他警告称，央行将“保留调整速度的自主权”，表明其将根据未来经济发展情况灵活调整。

欧洲央行行长卡济米尔：12月几乎肯定是下次降息的决定点

欧洲央行管理委员会委员彼得·卡西米尔（Peter Kazimir）表达了他对未来降息的谨慎立场，他在一篇博客文章中指出，“我们几乎肯定需要等到 12 月才能获得更清晰的形势，然后再采取下一步行动。”

卡西米尔还强调了经济前景出现“重大转变”或“强烈信号”以支持十月份再次降息的重要性。

不过，他补充道，“事实上，在十月会议之前，几乎没有什么新的信息可供公布。”

该管理委员会成员认为，央行必须确保最新数据与预测相符，并警告称，如果通胀未能得到持续控制，行动过快可能会带来遗憾。

欧元区 7 月份商品出口同比增长 10.2%，进口同比增长 4.0%

7月份欧元区商品出口同比增长10.2%至2520亿欧元。商品进口同比增长4.0%至2308亿欧元。贸易收支出现212亿欧元的盈余。欧元区内部贸易同比增长4.3%至2210亿欧元。

经季节性调整后，欧元区商品出口环比增长 0.8% 至 2390 亿欧元。商品进口环比增长 1.6% 至 2235 亿欧元。贸易顺差从 6 月份的 170 亿欧元收窄至 155 亿欧元，低于预期的 203 亿欧元。欧元区内部贸易环比增长 0.9% 至 214 亿欧元。

NZIER 将新西兰 2025 年经济增长预测下调至持平，经济复苏推迟

新西兰经济研究所（NZIER）大幅下调了新西兰的经济前景，预测2025财年的GDP增长率为零，与之前预测的0.6%相比有大幅下调。

预计 2026 年经济增长将小幅回升至 2.2%，2027 年进一步升至 2.8%，不过这些预测也低于今年早些时候的预测。该研究所 6 月份的预测此前预计 2025 年经济增长率为 2.4%，2026 年为 3.0%，突显了预期转变的程度。

通胀预期也同样被下调。目前预计 2024 年 CPI 将达到 2.3%，低于 6 月份预测的 2.6%。2025 年 CPI 预计为 2.0%，低于早先预测的 2.1%，而 2026 年预测保持不变，为 2.1%。

NZIER 指出，其季度商业意见调查中出现了令人担忧的信号，该调查显示企业信心和企业交易活动急剧下降。这些数据表明，短期前景尤其疲软，企业预计未来形势将更加严峻。预计经济放缓将持续到 2025 年，较低的利率预计将为刺激经济复苏提供一些支持。

新西兰 BNZ 服务指数小幅上涨至 45.5，为全球金融危机以来最长的收缩期

新西兰8月BusinessNZ服务业表现指数小幅上涨，从45.2升至45.5，但仍远低于长期平均水平53.2。数据显示，服务业继续挣扎，该指数连续第六个月处于萎缩状态，创下全球金融危机以来最长的下滑期。

具体来看，活动/销售额从 41.2 上升至 43.9，就业率也从 47.0 略升至 43.9。然而，新订单/业务从 47.0 降至 46.6，库存/存货从 45.3 降至 44.6。供应商交付率从 41.1 略升至 43.3。

8 月份负面评论比例从 7 月和 6 月的 67.0% 下降至 60.8%。尽管情况略有改善，但企业仍然将高昂的生活成本和严峻的经济形势列为主要担忧。

BNZ 高级经济学家 Doug Steel 指出：“经过月度波动的平滑处理，PSI 的 3 个月平均值仍处于收缩区间，为 43.9。PSI 已连续六个月处于收缩状态，这是自全球金融危机以来最长的连续下降期。”

英镑/美元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 1.3109；(P) 1.3133；(R1) 1.3152；更多…

英镑/美元从 1.3000 反弹，今日继续走高，但仍低于 1.3265 阻力位。日内偏向首先保持中性。上行方面，决定性突破 1.3265 将恢复更大反弹，接下来是 1.3364 预测水平。下行方面，跌破 1.3177 的小支撑位将转向下行，从而将修正从 1.3265 延伸至 1.3000 支撑位。

从大局来看，从 1.0351（2022 年低点）开始的上涨趋势正在进行中。下一个目标是从 1.2298 到 1.3364 的 38.2% 预测值 1.0351 到 1.3141。目前，只要 1.2664 支撑位守住，前景就会保持看涨，即使在出现大幅回调的情况下也是如此。

经济指标更新

格林威治标准时间	中远海运	活动	行为	氟/碳	聚丙烯	修订
22:30	新西兰元	新西兰商业 PSI 八月	45.5		44.6	45.2
23:01	英镑	Rightmove 房价指数 9 月月环比	0.80%		-1.50%
06:30	瑞士法郎	生产者和进口价格月环比 8 月	0.20%	0.10%	0.00%
06:30	瑞士法郎	生产者和进口价格同比 8 月	-1.20％		-1.70%
09:00	欧元	欧元区贸易平衡（欧元）7月	15.5亿	20.3B	17.5亿	17.0B
12:30	计算机辅助设计	制造业销售额 7 月月环比	1.40％	0.70%	-2.10%
12:30	美元	帝国州制造业指数 9月	11.5	-3.9	-4.7