- PCE疲软后美元跳水
- 市场预计将再次降息 50 个基点。
- 美元指数再次突破 9 月份区间。
受本周五个人消费支出（PCE）影响，美元（USD）走低。美元跌破美元指数（DXY）图表上可见的窄幅区间。美联储期货再次反映降息 50 个基点，未来进一步降息的可能性越来越大。
在经济数据方面，密歇根大学消费者信心指数可能会在本周五进一步搅动局势。对于 PCE 读数，较低的核心通胀指标是 DXY 走低的主要驱动力。美元对未来其他关键数据仍将更加敏感，美联储仍将依赖数据来决定 11 月的决定。
每日摘要市场动因：PCE 暴跌
- 格林威治标准时间 12:30，8 月份个人消费支出价格指数令人惊讶：
- 月度总体 PCE 从之前的 0.2% 降至 0.1%。
- 月度核心 PCE 从 0.2% 降至 0.1%。
- 继 7 月份增长 2.5% 后，年度总体 PCE 增长 2.2%。
- 年度核心 PCE 继上月增长 2.6% 后增长 2.7%。
- 个人收入从 7 月份的 0.3% 下降至 0.2%。
- 个人支出从 0.5% 下降至 0.2%。
- 格林尼治标准时间 14:00，密歇根大学将发布 9 月份的期末读物：
- 消费者信心指数应从一读的 69.0 升至 69.3。
- 5年期通胀预期率预计稳定在3.1%。
- 随着中国黄金周的到来，亚洲股市本周大放异彩。在个人消费支出数据的推动下，美国期货价格上涨。
- CME Fedwatch 工具显示，11 月 7 日的下一次美联储会议降息 25 个基点的可能性为 51.3%，而 48.7% 的人预计将再次降息 50 个基点。
- 美国 10 年期基准利率为 3.75%，在 PCE 数据发布后下跌。
美元指数技术分析：关注下一个数据
美元指数 (DXY) 犹豫不决，CME Fedwatch 工具在 11 月份降息 25 或 50 个基点的可能性几乎持平。两种可能性之间的不断切换正在使 DXY 移动到一个非常狭窄的范围内。需要采取重大举措，而且由于对周五 PCE 数据的预期很小，因此看起来这不会是一个多事的周五。
9月区间上限仍为101.90。进一步上涨，该指数可能升至 103.18，55 日简单移动平均线 (SMA) 一路走至 102.30。下一段上涨非常模糊，100 日移动平均线位于 103.52，200 日移动平均线位于 103.75，略高于大的 104.00 回合水平。
下行方面，100.22（9月18日低点）是第一个支撑位，突破可能预示着未来会出现更多疲软。如果这种情况发生，2023 年 7 月 14 日以来的低点 99.58 将成为下一个值得关注的水平。如果该水平下降，2023 年的早期水平将接近 97.73。
通货膨胀常见问题解答
通货膨胀衡量代表性一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。核心通胀不包括食品和燃料等波动性较大的因素，这些因素可能会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在 2% 左右。
消费者价格指数（CPI）衡量一段时间内一篮子商品和服务的价格变化。它通常以环比 (MoM) 和同比 (YoY) 的百分比变化表示。核心消费者物价指数是央行的目标数字，因为它不包括波动性较大的食品和燃料投入。当核心 CPI 上升至 2% 以上时，通常会导致利率上升；当核心 CPI 下降至 2% 以下时，通常会导致利率上升。由于较高的利率对货币有利，因此较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通货膨胀下降时，情况恰恰相反。
尽管这似乎违反直觉，但一个国家的高通胀会推高其货币的价值，反之亦然，因为通胀较低。这是因为央行通常会提高利率以应对通胀上升，从而吸引更多的全球资本流入寻找利润丰厚的资金存放地的投资者。
以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保值了，尽管在市场极端动荡时期，投资者通常仍会购买黄金作为避险资产，但大多数时候情况并非如此。这是因为当通货膨胀率很高时，央行将提高利率来应对通货膨胀。较高的利率对黄金不利，因为它们增加了持有黄金相对于生息资产或将资金存入现金存款账户的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。
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