未来一周——随着美元回升，美国消费者物价指数 (CPI) 通胀将成为焦点

• 美国CPI数据指导美联储降息押注和美元
• 新西兰联储预计将降息50个基点
• 受伤的英镑等待月度GDP数据
• 加拿大就业数据和加拿大央行商业调查也列在其中

美元因避险资金流和乐观数据而反弹

美联储主席鲍威尔表示，美联储可能会坚持降息25个基点，并补充说他们并不“着急”，因为新数据增强了他们对经济的信心，本周美元出现了有意义的反弹。经济。该货币扩大涨幅不仅是因为乐观的数据，还因为伊朗对以色列发动导弹袭击以报复以色列对德黑兰在黎巴嫩的真主党盟友的行动后的避险资金流。

好于预期的 ADP 就业报告和 ISM 非制造业 PMI 促使市场参与者缩减降息押注，认为 11 月份连续降息 50 个基点的可能性只有 35%，2019 年降息幅度约为 67 个基点。年底。

下周议程包括美联储会议纪要和美国消费者物价指数

因此，除非中东局势进一步升级，否则美元交易者可能会将目光锁定在经济日历上。周三，联邦公开市场委员会 (FOMC) 最新决定的会议纪要即将发布。尽管如此，考虑到点阵图显示到年底降息幅度为 50 个基点，而且包括鲍威尔主席在内的大多数在决定后发表讲话的政策制定者都赞成从现在开始降息 25 个基点，会议纪要不太可能动摇美联储的决定。市场。

因此，焦点可能会集中在周四公布的美国 9 月 CPI 上。根据标普全球 PMI 初步数据，企业收取的价格以六个月来最快的速度上涨，尽管 ISM 制造业调查显示出现下滑，但非制造业报告证实了价格压力加剧的观点。

这意味着周四的数据存在一些上行风险，尤其是核心消费者物价指数。尽管绝对价格最近出现反弹，但由于 9 月份 WTI 原油同比变化进一步滑入负值区域，总体利率仍可能有所回落。

因此，如果数据显示通胀存在一定粘性，更多投资者可能会相信美联储将按计划行事，在 11 月和 12 月的决定中分别降息 25 个基点。这可能会为美元的引擎增添更多的燃料。

新西兰联储会降息 25 或 50 个基点吗？

上周，由于中国决定采取大胆的刺激措施以重振经济活动，新西兰国内美元也受益。然而，最新一波避险情绪和美元复苏是回调的原因。

下周周三，将轮到新西兰联储推动新西兰元。新西兰联储政策制定者上次召开会议是在 8 月 14 日，当时他们降息 25 个基点，并表示随着通胀预计将保持在央行 1-3% 目标区间的中点附近，还会进一步降息。

降息决定比央行之前的预测提前了一年，新的预测预计 2024 年第四季度现金利率为 4.9%。然而，投资者在决定做出后不久就采取了更为激进的立场，投资超过10 月份的决定相当于削减 30 个基点。

此后数据显示，第二季度零售销售跌幅超出预期，虽然整体GDP增速好于预期，但仍显示收缩。在 2023 年下半年经济遭遇衰退后，第一季度数据被下调，显示温和增长 0.1%。

现在投资者确信央行将在下周降息 50 个基点，并在 11 月份再降息 50 个基点。这意味着纽元的风险可能会倾向于上行，因为如果官员确实进行双重降息并发出更激进的宽松信号，这只会证实市场预期，因此纽元不太可能大幅贬值。

另一方面，如果他们仅仅降息 25 个基点只是为了等待更多数据和/或因为他们在本次会议上没有更新的经济预测，新西兰元可能会重新充电并恢复其普遍的上升趋势。

英国数据会给英镑提供帮助吗？

在主要货币中，英镑是今年迄今为止表现最好的货币，而且涨幅很大。然而，本周英国央行行长安德鲁·贝利在接受《卫报》采访时表示，如果数据继续表明通胀取得进展，他们可能会在降息方面“更加激进”，这使得英国央行本周遭受重大打击。市场现在几乎完全相信 11 月份将实施 25 个百分点的降息，并认为 12 月份再次降息的可能性为 65%。

英镑的下一个考验可能是8月份的月度GDP数据，该数据将于周五公布，同时还将公布工业和制造业生产率以及当月的贸易数据。一组令人失望的数据可能会增加贝利言论的可信度，并促使交易员压低英镑。

其他方面，澳洲联储最新决定的会议纪要将于周二发布，而周五，加元交易员预计加拿大央行 10 月 23 日进一步降息 50 个基点的可能性为 30%，加拿大 9 月就业报告和加拿大央行商业前景调查将引起特别关注。