欧洲央行削减，专注于拉加尔德的信号，以享受7月的停顿

欧洲央行今天将其存款率降低25个基点至2.00％，这标志着这个缓解周期的第八次削减，并将政策深入中性领土。由于通货膨胀率在5月的2％目标下降到2％的目标下，因此在短期内清楚地进行了进一步缓解的案例。但是，主要重点将放在总统克里斯汀·拉加尔德（Christine Lagarde）的远期指导上，尤其是她是否在7月份降低税率以及欧洲央行的最新经济预测上表示了信号。

谨慎的情况很明确。欧元区面临着高度不确定的背景，并带有多个交叉流。贸易战仍然是领域和中心，美国总统唐纳德·特朗普的关税议程在很大程度上重视了信心和投资。从欧盟进行的报复性动作可能会使命中率更加复杂。同时，欧元的风险激增施加了额外的通货膨胀压力。在这种不确定性之中，预计欧洲央行将降低其2025年的增长和通货膨胀预测，从而承认柔和的前景。

同时，中期基本面可以提供一些支持。欧盟的重大重新计划和德国对扩张的财政枢纽可能会随着时间的推移增强投资和国内需求。也就是说，这些结构措施将需要时间来喂食。

7月的停顿将使政策制定者能够评估这些国内逆风和外部逆风最终如何塑造前景，尤其是随着地缘政治和政策不可预测性继续掩盖图片。

从技术上讲，EUR/CHF从0.9445起的近期价格行动更有可能是三角合并模式。也就是说，从0.9218上升，即使是纠正措施，也可以恢复。 0.9389次要阻力的断裂将是看涨的迹象，进一步的0.9419的突破应将欧/瑞士法郎送到0.9445的电阻。