Micron的AI燃料DRAM会抵消第三季度的NAND挑战吗？

关键要点

• 预计Micron的DRAM收入将在第三季度达到7B美元，随着AI驱动的需求而同比增长49.2％。

• MU受益于与NVIDIA，AMD和MARVELL在蓬勃发展的AI基础设施市场中的牢固联系。

• 尽管强度急剧，但较弱的NAND定价和过度供应可能会限制Micron的总体收入增长。

Micron Technology，Inc。 （MU-免费报告）将于6月25日在市场关闭后于6月25日报告其第三季度财政结果，期望值很高。由于人工智能（AI）投资的激增及其与领先的科技公司的牢固联系，该公司一直在获得动力。尽管Micron的DRAM业务在此AI繁荣方面蓬勃发展，但其NAND业务仍处于压力下，并且可能会影响总体收入增长。

AI领导的需求可能会推动Micron的DRAM销量更高

Micron在AI革命中发现了自己的最佳位置，这推动了对内存和存储解决方案的飞速需求。 AI系统（尤其是大型语言模型（LLM）和生成AI应用程序）需要大量的数据处理和存储功能，从而使对高性能DRAM的需求不断增长。

预计Micron的DRAM细分市场将成为其第三季度报告的明星。 Zacks对DRAM收入的共识估计为70亿美元，标志着出色的同比增长49.2％。这不仅强调了Micron的市场实力，而且还强调了DRAM行业的定价动态改善。在过去几年挣扎了过度供应问题之后，记忆市场显示出稳定的迹象，这加强了定价能力并提高了Micron的利润率。

此外，Micron批量生产其HBM3E（高带宽内存） Nvidia Corporation包括H200 GPU在内的NVDA（NVDA – 免费报告）下一代AI芯片已将其定位为AI Powerhouses的重要供应商。随着HBM记忆的供应较短，NVIDIA驱动了无情的人工智能需求，Micron在这些高级产品中的定价杠杆率很可能是第三季度的主要DRAM收入增强。

Micron Technology，Inc。Price和EPS惊喜

关键技术伙伴关系加强了Micron的职位

Micron与Nvidia等主要技术人员的合作伙伴关系， Advanced Micro Devices，Inc。 （AMD-免费报告）和 Marvell Technology，Inc。 （MRVL-免费报告）在AI比赛中给它带来了很大的优势。这些合作伙伴关系有助于微米确保稳定的收入流并巩固其作为高性能计算领域中值得信赖的供应商的声誉。

Micron与Nvidia的联系特别有价值。 NVIDIA已确认Micron是其即将推出的GeForce RTX 50 Blackwell GPU的关键HBM供应商，将Micron链接到快速增长的AI硬件生态系统。高级微型设备是另一个主要合作伙伴。 Micron的HBM3E芯片正在Advanced Micro设备即将推出的AI-Instinct MI350 GPU中使用，这应该可以提高销售，因为AI基础设施支出会增加。 Micron可能会在预先报道的季度使用这种大规模的AI基础设施建设。

Micron还与Marvell一起在自定义内存解决方案上合作。 Marvell正在建造高级AI硅，Micron的内存芯片是其高性能系统的一部分。这些合作伙伴关系表明，Micron已成为建立AI数据中心和相关技术的公司的首选供应商。

NAND市场限制了Micron的收益上涨空间

尽管Micron的DRAM业务正在蓬勃发展，但该公司的NAND领域仍然是一个薄弱的地方。 NAND市场继续在供过于求的价格和弱定价方面挣扎，这会损害盈利能力。尽管2025年上半年的定价有所改善，但恢复的速度比管理层所希望的要慢。

管理层此前承认，NAND价格的反弹不如DRAM价格迅速。即使在季度超过季度的价格较小的情况下，NAND的利润率也不太可能显示出有意义的改善。这意味着该业务的NAND方面可以部分抵消DRAM的强劲增长，并限制这一Zacks排名第三（Hold）公司在第三季度的总收入增长。

Zacks名称＃1半导体库存

由于我们推荐它，它仅占NVIDIA的大小的1/9,000，其大小超过800％。 NVIDIA仍然很强大，但是我们的新顶级芯片库存有更多的繁荣空间。

随着收入的强劲增长和扩大的客户群，它的定位是满足对人工智能，机器学习和物联网的猖ramp的需求。预计全球半导体制造业将从2021年的4520亿美元爆炸到2028年的8030亿美元。

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