在英国政治动荡中，镀金产生激增，斯特林暴跌

斯特林今天承受着巨大的压力，与英国政府债券的抛售旁边急剧翻滚。 10年的GILT收益​​率飙升至4.65％以上，比两天前的水平提高了20个基点。此举是在总理凯尔·斯塔默（Keir Starmer）政府回溯到其福利法案的关键部分之后进行的，以避免发生重大劳动叛乱。撤退可能已经挽救了投票，但以信誉为代价。更重要的是。不确定性也在财政部长瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）盘旋，斯特默（Starmer）在今天的议会交流中未能确认她的工作保障。

同时，来自美国的ADP就业震惊的低迷，该公司在6月份发布了-33K印刷品，这是自2022年初以来的第一次每月收缩。数据对周四的非农业工资造成了阴影，现在市场为可能的下跌风险提供了支持。尽管FED恢复降级率仍然不太可能，但创造就业或工资增长的进一步下行意外可能会使FOMC的决定变得更加严格。

总体而言，今天的货币市场中，斯特林是迄今为止最弱的主要专业，而猕猴桃和澳大利亚也处于压力下，这表明市场中的风险更大。欧元和日元在包装中间进行交易。美元目前是其近期损失最强的恢复。 Loonie和Swiss Franc跟随。

从技术上讲，随着当今1.0835的61.8％回收率的强劲突破，现在为1.1200，GBP/CHF现在正步入正轨重新测试1.0610。进一步的下行加速将增加其实际上从1.1675（2024高）恢复整个趋势的机会。无论如何，只要1.0930的支撑均转化为阻力，近期前景将保持看跌。

在欧洲，在撰写本文时，FTSE下降了-0.45％。 DAX下降了-0.05％。 CAC上涨0.79％。英国的10年收益率上升了0.189，为4.647。德国的10年收益率上升了0.039，为2.614。在亚洲，尼克基下跌-0.56％。香港HSI上涨了0.62％。中国上海SSE下跌-0.09％。新加坡海峡时报上涨0.53％。日本10年的JGB收益率上升了0.04升至1.432。

US ADP Shock，私人工资单6月下降-33K

根据ADP数据，美国私营部门的就业意外在6月下降了-33k，远低于对105K增长的期望。

弱点集中在提供服务的行业中，该行业裁员了-66k的工作，而生产商品则增加了32K。小型企业被击中最严重，削减-47K职位，而中型公司损失了-15k，大公司增加了30,000。

ADP首席经济学家内拉·理查森（Nela Richardson）指出，虽然裁员仍然很少见，但公司越来越不愿雇用或取代离任的员工。她说：“犹豫不决的雇用和不愿替换离任工人的不愿导致上个月的失业。”

尽管雇用放缓，但工资增长仍然相对稳定。求职者的年薪在6月份的年薪增长4.4％，略低于5月的4.5％。对于改变工作的人来说，薪酬增长率从7.0％的同比下滑至6.8％，这表明公司仍在提供换工作的保费，尽管以调节速度。

Boe的Taylor降低了陡峭的速度，而Outlook不断恶化

BOE MPC成员艾伦·泰勒（Alan Taylor）今天警告说，英国经济面临越来越多的降落风险，理由是需求疲软和贸易中断。泰勒在讲话中说，他早先对逐步消毒和稳定的增长道路的预测现在有可能在2026年出轨。

泰勒说：“我对不断恶化的前景的阅读表明，我们需要走上较低的速率路径，在2025年需要五次削减，而不是季度的四个季度速度。”

泰勒（Taylor）一直努力寻求更具侵略性的轻松措施，自去年9月加入以来的七次MPC会议中的五次削减比赛中，包括5月份50bps的举动，随后在6月份进行了25bps。

欧洲央行的REHN警告通货膨胀明显的风险，敦促保持警惕

芬兰欧洲央行理事会成员Olli Rehn警告说，随着全球不确定性加剧，欧元区面临的通货膨胀率降至2％的目标。雷恩说，同时承认双方都存在风险，但不利的一面似乎更加紧迫。他指出：“在我看来，保持低于目标的风险更大，尤其是当我们的预测看到目标下的价格增长18个月以来。”

Rehn指出了三个爆发力量 – 强劲的欧元，较低的能源价格和关税上涨 – 他认为这对通货膨胀和增长都处于权衡。他说：“我们需要注意通货膨胀率持续低于2％的风险。”

欧洲央行的Wunsch认为案例有轻度的支持立场，因为下行风险占主导地位

比利时欧洲央行理事会成员皮埃尔·旺施（Pierre Wunsch）表示，中央银行可能需要“轻度支持”的立场，尤其是如果欧元区追回继续落后。他在接受路透社的采访时指出：“如果恢复被推迟了，并且已经延迟了几次 – 产出低于潜力，那么支持是理性的，”他说。

Wunsch强调了几次发挥作用的解散力量，包括较低的能源价格，欧元的实力，柔和的工资增长以及缺乏关税的报复。他还将廉价的中国进口标记为削弱价格压力的因素。他补充说：“所有这些因素的总和表明上行风险是有限的，总体风险是不利的。”

旺施说，随着在今年晚些时候的最后25个基点削减定价，将存款率提高到1.75％，旺施表示，他对这种观点并不感到不舒服。他指出：“我不同意利率的市场定价。”

欧洲央行的Centeno：必须在下一步之前等待更多数据

葡萄牙欧洲央行理事会成员马里奥·塞纳诺（Mario Centeno）欢迎欧元区通货膨胀回到2％的目标，称其为“非常好消息”。但是，他还强调，欧洲央行仍然专注于评估传入数据。

Centeno告诉彭博电视台，欧洲央行正在“监视所有可能的数字”，并评估欧元区20人经济的各个方面。他说：“目前的情况并不意味着我们需要急于减少利率。” “我们需要查看数据，我们需要查看发展。”

欧元区失业率意外地上升到5月的6.3％

欧元区的失业率在5月份上升到6.3％，缺少对6.2％的不变阅读的期望。欧盟统计局的数据显示，欧元区有1083万人失业，整个欧盟总计130.5万人的一部分。

欧盟更广泛的失业率保持在5.9％，但与4月相比，欧元区的失业人数增加了54K，欧盟在欧盟的数量为48K。

澳大利亚零售销售在5月的妈妈增长0.2％

5月，澳大利亚的零售销售额仅增长0.2％的妈妈，对0.3％上涨的期望均未达到0.2％。适度的增长很大程度上是由于购买服装的反弹，而在食品下降的支出和家庭用品保持平坦。

ABS业务统计负责人罗伯特·尤因（Robert Ewing）指出，除了服装的升降机外，零售支出通常是“约束”的。

他还指出，该数据集即将结论，7月的发布将成为最后一版的零售贸易。展望未来，利用行政数据的每月家庭支出指标（MHSI）将取代它作为跟踪家庭消费趋势的更全面的工具。

EUR/GBP中午前景

每日枢轴：（S1）0.8565; （p）0.8581; （R1）0.8605;更多的…

EUR/GBP从0.8354的集会上升到今天的加速度，并通过0.8737的61.8％回收率驱动到0.8354，至0.8591。在重新测试0.8737高的重新上行范围内。决定性的断裂将从0.8221低点恢复整个上升。不利的一面是，低于0.8576的次要支撑将转化为中性偏置。

在更大的情况下，从0.8221中期底部的结构不够冲动，表明它的下跌从0.9267（2022高）逆转。但是，即使是一种更正，0.8737的牢固断裂仍将铺平到0.9267至0.8221的61.8％回收率。