日落市场评论 – Action Forex

市场

周五的风险反弹继续进入繁忙的一周的开始。美国和中国谈判代表在马来西亚举行的东盟领导人峰会期间就贸易谈判中的关键问题达成了一致。已解决的一些棘手问题包括中国恢复购买美国大豆以及中国推迟（据称推迟一年）实施更严格的稀土出口管制。作为回报，美国搁置了对中国进口产品加征 100% 关税的威胁。它们为特朗普和习近平本周晚些时候会面时延长贸易休战铺平了道路。其他积极的头条新闻来自巴西，据总统卢拉称，巴西即将为贸易冲突找到明确的解决方案。此前，印度《Mint》报纸上周中旬报道称，世界第四大经济体即将达成一项协议，将关税从目前的 50% 削减至 15%。建设性的贸易氛围将美国股市推向历史新高，而不受特朗普对加拿大额外征收 10% 税的影响。纳斯达克指数上涨 1.3%，跑赢大盘。欧洲股市上涨 0.5% (EuroStoxx50)。法国 CAC40 落后于同行，或许是因为新出现的政治担忧。社会党将在本周末决定是否推翻勒科尔努二世。它将总理及其政府的命运与 2026 年预算中引入的财富税联系在一起。这将是社会党在确保将养老金改革暂停到2027年总统选举之后的另一场重大胜利。这突显了在四分五裂的法国议会中解决不断加剧的债务赤字问题的难度，因为每个政党基本上都可以充当国王的拥护者。正是出于这个原因，穆迪上周五将评级前景从稳定下调至负面。 OAT/掉期利差（80 个基点）今天保持稳定，仍然是欧元区最高的（高于意大利）。在周五采购经理人指数的推动下，核心债券收益率总体上继续触底反弹。此举标志着自 10 月初以来股票和金融市场带来的分歧消息的结束。国债表现不佳，收益率加起来高达 2.7 个基点，处于熊市平缓状态。欧洲国债收益率开盘跳空走高，但目前交易或多或少持平。外汇市场没有什么方向。美联储和欧洲央行政策会议等迫在眉睫的重大事件可能会成为一股瘫痪力量，尽管我们怀疑它们是否会在市场上产生潮流变化。欧元/美元在 1.164 附近徘徊。欧元/英镑同样在 0.873 附近徘徊。新西兰元，尤其是澳元作为中国的重要贸易伙伴，是中美贸易解冻的主要受益者。澳元/美元升至 0.655。黄金和白银大幅下跌，前者面临失去 4k 支撑的风险。

新闻与观点

英国工业联合会10月份零售销售报告显示，该行业仍处于长期低迷状态，年销售额连续第13个月下降。秋季预算之前持续存在的不确定性正在加剧零售商和其他分销公司的压力，这些公司仍在努力应对去年财政决策的影响。由于消费者信心总体不佳，批发和汽车行业的销售进一步下降也反映出需求状况疲软。 CBI 数据显示，在线零售额小幅增长，​​但下个月将收缩。与上年同期相比，10 月份的 CBI 指标略有改善，从 -29 升至 -27，但仍为负值。未来一个月的预期销售指数从-36 下滑至-39。

斯洛伐克债务管理机构 Ardal 今天宣布了一项新的 12 年期欧元基准交易，该交易将在不久的将来根据市场情况进行。 Ardal 今年 2 月已经完成了另一项新的（15 年）基准，筹集了 30 亿欧元。他们通过多次定期拍卖和零售债券发行总共筹集了 67 亿欧元。今年的资金需求包括 65.5 亿欧元的赎回和预计 67 亿欧元的国家预算赤字。明年的展望表明，债券发行总额（100 亿欧元）有所下降，赎回（49 亿欧元）和预期预算赤字（51 亿欧元）均较低。斯洛伐克在标准普尔的信用评级为 A+（负面展望，上周五得到确认），在惠誉和穆迪的信用评级为 A-，以及同等的 A3（均为稳定展望）。