日元 (JPY) 在周二亚洲时段获得了一些积极的推动力，因为市场猜测当局将介入以遏制本国货币进一步疲软，空头变得谨慎。另一方面，在美联储(Fed)官员发出的混合信号的背景下，美元(USD)扩大了其盘整价格走势，并成为限制美元/日元汇率的另一个因素。
然而，由于对日本不佳的财政状况以及日本央行(BoJ)政策紧缩路径的不确定性的担忧，日元的任何有意义的升值似乎都难以实现。此外，积极的风险基调可能对避险日元构成阻力。交易员也可能选择等待本周重要的美国宏观经济数据，首先是今天晚些时候的生产者价格指数（PPI）和零售销售数据，然后再进行新的方向性押注。
由于对政府可能干预的猜测，日元空头变得谨慎
- 日本财务大臣片山皋月周五发出迄今为止最强烈的警告，表示我们将根据需要采取适当行动，应对过度波动和市场无序波动，并暗示有可能进行干预。此外，一个重要政府小组成员 Takuji Aida 周日表示，日本可以积极干预货币市场，以减轻日元疲软对经济的负面影响。
- 日本内阁上周批准了一项规模高达 21.3 万亿日元的经济刺激计划——这是自 COVID-19 以来规模最大的一揽子计划——并进一步加剧了对该国财政状况恶化的担忧。日本内阁计划最早于11月28日批准补充预算，为该计划提供资金。这加剧了人们对新政府债务供应的担忧，并将超长期日本政府债券的收益率推升至历史新高。
- 此外，上周公布的数据显示，日本第三季度经济出现六个季度以来的首次收缩，这可能会给日本央行带来推迟加息的压力。然而，日本央行行长上田一夫(Kazuo Ueda)为12月加息敞开了大门，并向议会表示日元疲软可能会推高更广泛的价格。日本的通货膨胀率三年多来一直保持在日本央行 2% 的目标之上。
- 相比之下，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)周一表示，现有数据显示美国就业市场仍然疲弱，足以保证在12月政策会议上再次降息25个基点。此前，纽约联储主席约翰·威廉姆斯上周五发表讲话，称当前政策适度限制，并表示央行短期内仍可降息。
- 交易员迅速做出反应，目前预计美联储在 12 月 10 日为期两天的会议结束时降低借贷成本的可能性约为 80%。这反过来又限制了近期美元涨势至 5 月底以来的最高水平，并对美元/日元汇率构成阻力。然而，基本面背景似乎有利于日元空头，并支持该货币对进一步上涨。
- 投资者现在期待北美时段晚些时候推迟发布的美国生产者价格指数 (PPI) 和月度零售销售数据。周二的美国经济日程还包括待售房屋销售和里士满制造业指数的发布。反过来，这将在影响美元价格动态和围绕美元/日元货币对产生短期交易机会方面发挥关键作用。
美元/日元可能会重新测试157.00关口上方的数月高点
从技术角度来看，交易者现在可能会等待突破 157.00 关口，然后再围绕美元/日元货币对进行新的看涨押注。随后的上涨可能会将现货价格提升至 157.45-157.50 中间关口，并进入 157.85-157.90 区域，或上周触及的 10 个月高点。超过 158.00 整数位的一些后续买盘将标志着新的突破，并为近期进一步升值铺平道路。
另一方面，任何有意义的修正性下滑现在都可能在 156.25-156.20 区域附近找到一些支撑。接下来是 156.00 关口，低于该关口，美元/日元可能会跌至 155.45-155.40 中间支撑位，然后跌至 155.00 心理关口。任何进一步下跌都更有可能在154.50-154.45水平阻力断点附近找到合适的支撑并吸引买家，该断点可能成为关键的枢轴点和强劲的近期基础。
日元常见问题解答
日元 (JPY) 是世界上交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行的政策、日本和美国债券收益率之间的差异或交易者的风险情绪等因素。
日本央行的职责之一是货币管制，因此其举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，通常是为了压低日元汇率，尽管出于主要贸易伙伴的政治担忧，它经常不这样做。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧日益加大，2013年至2024年日本央行的超宽松货币政策导致日元兑主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐步放松给日元带来了一定支撑。
过去十年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致其与其他央行，特别是与美联储的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国债券和日本债券之间的利差扩大，有利于美元兑日元。日本央行于 2024 年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
日元通常被视为避险投资。这意味着在市场压力时期，由于日元所谓的可靠性和稳定性，投资者更有可能将资金投入日元。动荡时期可能会增强日元兑其他被视为投资风险较高的货币的价值。
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