黄金（XAU/美元）在新的一个月中站稳脚跟，周一攀升至10月21日以来的最高水平，因为避险情绪支撑了避险需求，而交易员则为美联储（Fed）在12月9日至10日的货币政策会议上再次降息做好准备。
截至撰写本文时，XAU/美元交易价格约为 4,260 美元，有望创下自 1979 年以来的最佳年度表现。在强劲的央行需求、强劲的 ETF 流入、持续的地缘政治紧张局势以及美国降息前景的支撑下，今年迄今为止价格已上涨近 60%。
投资者现在将注意力转向本周发布的美国关键经济数据，这可能会影响降息预期。在几位政策制定者发表鸽派倾向言论以及上周美国数据疲软之后，市场已经预计下周会议降息 25 个基点 (bps) 的可能性约为 87%。
市场推动者：避险情绪、美联储前景引导市场
- 美联储的鸽派前景继续打压美元，使海外买家更能负担得起黄金，从而为黄金提供了进一步的上涨空间。衡量美元兑一篮子六种主要货币价值的美元指数（DXY）目前交投于 99.09 附近，徘徊在两周低点附近。
- 由于避险情绪在 12 月初席卷市场，全球股市周一承压。在美国，投资者在关键经济数据和 12 月 9 日至 10 日美联储会议之前变得谨慎。日本央行(BoJ)行长上田一夫(Kazuo Ueda)的鹰派言论打压了亚洲市场，尤其是日本。在中国，RatingDog 11 月份一般制造业采购经理指数 (PMI) 跌至 49.9，为 7 月份以来的最低水平，增添了谨慎的基调。与此同时，加密货币的抛售也促成了更广泛的避险环境。
- 在美国总统唐纳德·特朗普周日表示，“我知道我要选择谁，是的。我们将宣布这一消息”后，市场也在关注美联储领导层可能发生的变动。有报道称，凯文·哈塞特是接替杰罗姆·鲍威尔的主要候选人，鉴于他之前主张降息，这引发了人们对更加鸽派政策路径的预期。
- 在地缘政治方面，周末在佛罗里达州结束了长达四个小时的谈判后，俄罗斯与乌克兰的和谈成为人们关注的焦点。美国和乌克兰官员称这次会议“艰难但富有成效”。美国谈判代表史蒂夫·威特科夫预计将于今天前往莫斯科进行后续会谈，并可能于周二会见俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。
- 周一晚些时候，美国经济日历将公布 ISM 制造业 PMI，市场普遍预期该指数将维持在收缩区间，为 48.6，而 10 月份为 48.7。未来一周，焦点将转向周五发布的个人消费支出（PCE）报告。
技术分析：XAU/美元在三角形突破后维持看涨倾向
4小时图上，金价已确认成功突破明确的对称三角形形态，预示着看涨的持续结构。尽管相对强弱指数（RSI）维持在 77 附近的超买区域，但后续买盘目前仍有限，但突破显示出势头有所改善。
这使得价格在一定程度上受到限制，XAU/美元在先前的供应区域内于 4,250 美元至 4,270 美元之间波动。干净利落地突破该区域将增强看涨信念，并为重新测试 4,381 美元附近的历史高点打开大门。
下行方面，初步支撑位于 4,187 美元附近的 21 周期简单移动平均线 (SMA)，随后是破断三角形形态的上边界。
美联储常见问题解答
美国的货币政策由美联储（Fed）制定。美联储有两项使命：实现价格稳定和促进充分就业。其实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快且通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元走强，因为它使美国成为国际投资者更有吸引力的投资场所。当通胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这会给美元带来压力。
美联储（Fed）每年举行八次政策会议，联邦公开市场委员会（FOMC）在会上评估经济状况并做出货币政策决定。出席 FOMC 会议的有 12 名美联储官员，其中包括 7 名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余 11 名地区储备银行行长中的 4 名，轮流任职一年。
在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松（QE）政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流量的过程。这是危机期间或通胀极低时使用的非标准政策措施。它是美联储在2008年金融危机期间选择的武器。它涉及美联储印制更多美元，并用它们从金融机构购买高等级债券。量化宽松通常会削弱美元。
量化紧缩（QT）是量化宽松的逆过程，即美联储停止从金融机构购买债券，并且不再将其持有的到期债券本金再投资以购买新债券。它通常对美元的价值有利。
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