美国经济在培育全球最有价值企业方面拥有辉煌的记录。 美国钢铁公司 1901 年成为第一家市值达 10 亿美元的公司。 通用汽车 随后，汽车革命于 1955 年成为首家市值 100 亿美元的公司。2018 年， 苹果 凭借 iPhone 的成功，该公司市值首次突破 1 万亿美元大关。
苹果仍是全球市值最大的公司，市值为 3.3 万亿美元，但此后，科技巨头也纷纷加入万亿美元俱乐部 英伟达， 微软， 亚马逊， 元平台， 和 字母。
博通 (纳斯达克股票代码：AVGO) 可能会加入其中。它目前的市值为 7610 亿美元，因此其股价只需上涨 31.4% 即可成为其成员。以下是我认为会发生这种情况的原因。
博通股价近期飙升，促使其拆分
博通原本是一家半导体和电子公司，但自 2016 年与 Avago Technologies 合并以来，它一直在大举收购。它于 2018 年斥资近 1000 亿美元收购了半导体设备公司 CA Technologies，2019 年收购了网络安全巨头赛门铁克，2023 年收购了云软件开发商 VMware。
这些收购使博通股价在过去五年中上涨了 465%，今年早些时候，股价飙升至 1,800 美元以上，这让投资组合规模较小的投资者有些难以承受。因此，博通的管理团队决定进行 10 比 1 的股票分割，将流通股数增加了十倍，每股价格也相应降低了。
此次拆股于 7 月 12 日生效，因此截至本文撰写时，投资者现在只需 162 美元即可购买一股博通股票。这意味着一个机会，因为该公司在人工智能 (AI) 领域的影响力不断扩大，可能会推动其进一步上涨。
一家多元化人工智能公司
过去一年来，博通高度重视整个公司对人工智能的研究，以抓住可能是历史上最有价值的技术革命之一的机会。
在半导体方面，博通生产数据中心加速器，这是专门为人工智能开发设计的芯片。它还为数据中心提供网络设备，包括调节数据从一个点到另一个点的传输速度的以太网交换机。高质量的交换机对人工智能基础设施至关重要，因为数据需要快速流经数以万计的图形处理器 (GPU) 和加速器。
在最近的 2024 财年第三季度（截至 8 月 4 日），博通表示，由于超大规模企业（通常包括微软、亚马逊和 Alphabet）的需求激增，其定制 AI 加速器部门的销售额较上年同期增长了 3.5 倍。该公司还表示，其 Tomahawk 5 和 Jericho3-AI 交换机的销售额较上年同期增长了 4 倍。
除了半导体业务外，赛门铁克还将人工智能融入其网络安全产品中。例如，该公司今年早些时候推出了 SymantecAI，这是一个能够回答用户有关其端点保护问题的聊天机器人。
然后是 VMware，它充当数据中心的软件层，帮助组织优化其基础架构。他们可以使用 VMware 创建虚拟机，这意味着多名员工可以接入同一台服务器以利用其所有容量。这确保不会浪费任何计算能力，这一点在目前高性能 GPU 和数据中心硬件供应不足的情况下至关重要。
博通预计，2024 财年全年总收入将达到 515 亿美元，该财年将于 10 月底结束。该公司的指引最初显示，其中 110 亿美元将归因于其业务中的人工智能，但它刚刚将这一预期上调至 120 亿美元，这凸显了这一新兴领域的巨大发展势头。
博通跻身万亿美元俱乐部的（数学）路径
正如我在开头提到的，博通目前的市值为 7610 亿美元，因此其股价只需要上涨 31.4%，即可进入 1 万亿美元俱乐部。
根据 GAAP 计算，该公司并非持续盈利，因此无法使用传统的市盈率 (P/E) 来估值。但是，我们可以使用市销率 (P/S) 来估值，即用市值除以年收入。
博通目前的市销率为 16。如果该数字保持不变，该公司每年的收入只需增长 31.4%，即可跻身 1 万亿美元俱乐部。华尔街预计，博通 2025 财年的收入将增长 17.2%，这还不够，但如果它能再次实现这一增长，那么 2026 财年的收入可能会达到这一水平。
需要注意的是，尽管博通的市销率已从 19 倍左右的峰值回落，但与过去五年的平均市销率 8.7 相比，其股价仍然非常昂贵：
投资者现在愿意为这只股票支付溢价的原因很明显——博通的人工智能半导体产品正在实现爆炸式增长，其收购也带来了巨大的价值。然而，不能保证投资者会长期接受如此高的市销率，而回落至五年平均水平可能会增加 年 博通 (Broadcom) 寻求加入 1 万亿美元俱乐部。
因此，尽管博通在人工智能革命期间将是一只值得持有的股票，但如果投资者现在买入，他们应该保持非常长期的眼光（也许十年或更长时间）。这将给公司足够的时间来增长到目前的估值。
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亚马逊子公司 Whole Foods Market 前首席执行官 John Mackey 是 The Motley Fool 董事会成员。Alphabet 高管 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事会成员。Facebook 前市场开发总监兼发言人、Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格的妹妹 Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事会成员。Anthony Di Pizio 未持有上述任何股票。Motley Fool 持有 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软和 Nvidia 的股票，并推荐这些股票。Motley Fool 推荐 Broadcom，并推荐以下期权：微软 2026 年 1 月 395 美元看涨期权和微软 2026 年 1 月 405 美元看涨期权的空头头寸。Motley Fool 有披露政策。
1 股票分割股票将加入 Nvidia、Apple、Microsoft、Amazon、Alphabet 和 Meta 的 1 万亿美元俱乐部，最初由 The Motley Fool 发布
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