作者：达拉·拉纳辛格 (Dhara Ranasinghe) 和阿伦·约翰 (Alun John)
伦敦（路透社） – 中东冲突再次升级，但由于石油产量的变化以及全球降息超越了地缘政治，整个金融市场的情绪目前仍然乐观。
仍在加沙与哈马斯作战的以色列周四轰炸了贝鲁特，贝鲁特在遭到伊朗袭击几天后继续与黎巴嫩组织真主党发生冲突。
然而，摩根士丹利资本国际 (MSCI) 的世界股指仅较上周创纪录的高点下跌 1%，而在伊朗对以色列发动导弹袭击后的 24 小时内，油价上涨了约 5%，目前已稳定在每桶 75 美元附近。
当然，如果局势进一步升级，扰乱中东石油供应并动摇全球经济，就会引发更大的反应，而股市接近历史高点的事实可能会使股市容易大幅下跌。
但目前市场受到更多货币宽松前景和美国在石油生产中作用扩大的缓冲，这抵消了中东的主导地位。
华尔街所谓的恐慌指数 VIX 波动率指数处于 20 左右的温和水平，远低于 8 月初因全球套利交易平仓而引发的市场动荡期间创下的 60 以上的疫情后峰值。
BlueBay 资产管理公司首席投资官马克·道丁 (Mark Dowding) 表示：“当我们考虑地缘政治风险及其向资产价格的传导时，显然会产生更大影响的是我们是否看到对增长或通胀产生重大影响的结果。”
“主要的担忧确实是对油价的影响。但即使在这里，我们也一直处于油价一直在下滑的情况。”
分析人士表示，美国成为石油生产大国（过去六年连续成为全球最大石油生产国）降低了全球对中东供应中断的敏感度。
自俄罗斯入侵乌克兰以来，欧洲能源市场已经进行了自我重组，这是能源价格飙升如何扰乱全球市场和经济的一个生动例子。
PGIM 固定收益首席欧洲经济学家凯瑟琳·奈斯 (Katharine Neiss) 表示：“美国日益增长的重要性表明，中东紧张局势升级给能源供应带来的风险有所缓解。”
不同时期
2022年，俄罗斯入侵乌克兰，石油价格飙升至100美元以上，天然气价格飙升，引发新一波通胀，给各国央行加息带来压力，推高债券收益率，尤其是美国债券收益率，进而提振债券收益率。美元。
今天的情况有所不同。各国央行已经处于宽松模式，并希望美国能够避免衰退。
伦敦皇家资产管理公司多元资产主管特雷弗·格里瑟姆表示，世界经济尚未做好应对石油冲击的准备，因为它正处于“周期的疲软阶段”。
与 2022 年形成鲜明对比的是，“当乌克兰事件发生时，你已经处于通胀数据刚刚开始非常高的时期，”格里瑟姆说。
尽管中东紧张局势加剧，当前宽松货币政策的背景仍支撑了投资者情绪。
瑞银全球财富管理新兴市场策略师蒂尔曼·科尔布表示，虽然过去两年国内和国际政治发生了重大发展，但对市场而言，经济前景仍然是关键。
“通胀将走向何方？美联储如何应对？经济增长是否持续？”他说道。
与此同时，投资者们对中国期待已久的经济刺激措施的宣布感到兴奋，这些措施推动中国股市飙升，并提振了全球资产，从奢侈品股到工业金属和矿业股。
BlueBay 的道丁表示：“就其对全球需求和增长的影响而言，中国上周实施的大规模政策刺激几乎是一个更重要的因素。”
从风险上升到风险规避
当然，如果地缘政治进一步加剧，形势可能会非常迅速地转变，而石油本身仍然是传动机制。
福特汉姆全球前瞻公司创始人兼地缘政治策略师蒂娜·福特汉姆表示，她正在观察以色列是否会针对伊朗的能源基础设施或核设施。
“这些目标中的任何一个都会对市场产生影响，”她说。
“例如，如果乌克兰同时瞄准俄罗斯能源基础设施，这可能会产生更大的问题。”
政策制定者警告说，随着股市接近历史高点，股市可能会出现大幅下跌。
英国央行周三表示，随着投资者越来越担心地缘政治风险，全球资产价格仍然紧张，并且容易大幅下跌。
对于盛宝英国首席执行官安德鲁·布雷斯勒（Andrew Bresler）来说，考虑到地缘政治风险，资产定价错误，并补充说 VIX 等波动性指标应该更高。
他表示：“市场对地缘政治风险的麻木程度让我有点震惊。”
（Dhara Ranasinghe 和 Alun John 报道，Naomi Rovnick 补充报道；Amanda Cooper 制图，Susan Fenton 编辑）
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