奥驰亚 （纽约证券交易所代码：MO） 作为一只股票，对投资者来说并没有那么大的吸引力。过去五年，该股股价累计上涨约 10%。奥驰亚吸引投资者的主要因素可能是其高达 7% 的股息收益率，以及几十年来股息逐年上涨的事实。
但这种令人羡慕的产量可能并不像看起来那么好。
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对股息（并获得高收益）感兴趣的投资者最好关注以下股票 房地产收入 （纽约证券交易所代码：O） 或者 维西地产 （纽约证券交易所代码：Vici），其收益率分别为 5.6% 和 5.4%。这就是为什么这两只高股息股票今天可能都是比奥驰亚更好的选择。
奥驰亚的核心业务是销售烟草产品，单一烟草产品（香烟）约占公司收入的88%。最重要的是，万宝路这一单一卷烟品牌约占奥驰亚销售的吸烟产品的 90%。从很多方面来说，这家公司都是一只会一招的小马。
公平地说，万宝路是奥驰亚业务集中的北美地区的领先品牌，拥有近42%的市场份额。这使得奥驰亚的“伎俩”在某些方面相当不错。但有一个不小的问题：该公司的卷烟销量一直在稳步下降。
2024 年前 9 个月，卷烟销量同比下降 10.6%。这是一个令人不安的数字，也是多年来销量下降趋势的延续。
奥驰亚已经能够通过定期提价来抵消其资产负债表上销量的下降，从而使其每年都能增加收益，并为每年的股息增加提供资金。但核心业务看起来可能会陷入最终衰退。股息投资者需要极其谨慎，因为该公司的持续股息增长面临威胁。
保守的收入投资者肯定会考虑其他选择，这让我们讨论了房地产收入和 Vici Properties。
Realty Income 和 Vici 都是净租赁房地产投资信托基金 (REIT)。净租赁要求租户支付大部分物业层面的运营成本。这显然是与奥驰亚这样的消费必需品公司截然不同的商业模式。这两个房地产投资信托基金具有可观的股息收益率，因此它们可能会吸引同类投资者。值得注意的是，随着时间的推移，这两家房地产投资信托基金的业务都在缓慢而稳定地增长，而奥驰亚的核心业务却步履蹒跚。
房地产收入是这两种选择中较为保守的一种。其 5.6% 的股息收益率得到了涵盖零售（占租金的 73%）、工业（17%）和大量“其他”类别（其余部分，包括葡萄园和赌场等）的房地产投资组合的支持。
此外，该投资组合遍及北美和欧洲，使 Realty Income 成为您可以购买的最多元化的房地产投资信托基金之一。该公司目前拥有超过 15,400 处房产，但一年前拥有约 13,200 处资产。
这种大幅上涨并不正常，与收购有关。缓慢而稳定的增长更为常态。三十年来，这种缓慢而稳定的增长帮助该公司每年增加股息，平均年化增长率为 4.3%。
Realty Income 的规模（它是最大的净租赁房地产投资信托基金）和财务实力（其资产负债表为投资级评级）为其提供了充足的资本来源，以支持在此基础上更加缓慢而稳定的长期增长（以及偶尔的大型收购） ）。如果您正在寻找财务实力雄厚且保守的股息支付者，Realty Income 可能比奥驰亚更适合您。
如果吸引您选择奥驰亚的原因之一是其被归类为“罪恶”股票，那么您实际上可能会发现 Vici Properties 比 Realty Income 更有吸引力。 Vici Properties 将自己定位为体验式房地产投资信托基金，这是事实，但其主要房地产类型是赌场。
赌场和香烟一样被归入“罪恶”类别。 Vici Properties 是一家比 Realty Income 年轻得多的公司，于 2018 年初才上市。尽管如此，自首次公开募股 (IPO) 以来，该公司每年都在增加股息。
Vici Properties 的投资组合高度集中，有两个租户 (米高梅度假村 和 凯撒娱乐）约占租金总额的75%。但这两个租户是世界上最大的两家赌场运营商。它还拥有另外 11 个租户，其中一些显然在赌场空间之外运营。
这是管理层前进方向的一个标志，因为它寻求利用其坚实的赌场基础来超越游戏产业利基市场。这才是最有可能实现长期增长的地方。 Vici Properties 的投资组合非常集中，因为赌场行业相当集中。
然而，记住“庄家总是赢”这句话很重要。即使赌场在疫情初期关闭，Vici Properties 仍能够增加股息，因为赌场继续支付所欠租金。到目前为止，Vici Properties 及其 5.4% 的收益率已被证明是高度可靠的，没有理由认为这种情况会很快改变。
股息的可靠性取决于支持它的业务。目前，奥驰亚的收益率很高，但其业务却长期下滑。只有最激进的投资者才会愿意考虑它。
如果您正在寻找可靠的股息，房地产收入可能是一个更好、更保守的选择。与此同时，如果你喜欢“罪恶”的角度，你可能会发现 Vici Properties 不断增长（且多样化）的房地产清单让你晚上睡得更好，而不是在你的投资组合中持有奥驰亚。
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Reuben Gregg Brewer 在房地产收入部门任职。 Motley Fool 对 Realty Income 持仓并推荐。 《Motley Fool》推荐 Vici Properties。 Motley Fool 有披露政策。
你应该忘记超高收益的奥驰亚吗？这就是为什么这些势不可挡的股票更值得买入。最初由 The Motley Fool 发表
关键词：房地产收入,奥驰亚,Vici Properties,股息收益率,核心业务