长期投资是在股市中改变生活的回报的关键，很少有公司比这更能强调这一概念。 英伟达 （纳斯达克股票代码：NVDA）。如果您 10 年前购买了价值 1,000 美元的芯片制造商股票，那么今天您将拥有大约 267,000 美元，回报率为 26,600%。
也就是说，过去的回报并不能保证未来的结果——尤其是在一个投机性极高的新行业。让我们来看看英伟达股票的利弊，以确定从长远来看，这家传奇科技巨头是否仍然具有多重潜力。
英伟达的核心业务一直是设计和销售 图形处理单元 （GPU），一个 的类型 能够并行处理（同时运行多个计算）的计算机芯片。事实证明，这项技术对于渲染视频游戏图形至关重要，帮助 Nvidia 在 2000 年代主导了定制 PC 和游戏笔记本电脑市场。
什么时候 比特币 GPU 于 2009 年推出，在加密货币挖掘中找到了另一个用例，导致 Nvidia 的第二次繁荣周期。当时，许多区块链使用 GPU 计算能力来验证其网络并在一个称为 工作量证明 （工作量证明）。该市场在 2022 年大幅下滑，英伟达市值蒸发数十亿美元。
视频游戏和加密货币挖矿硬件 两个都 以 Nvidia 游戏业务为代表，该业务第三季度销售额仅为 33 亿美元 只是 约占总销售额的9%。生成式人工智能（AI）已成为该公司最新的繁荣周期，导致其数据中心业务飙升至占总销售额的88%。该公司是 非常 非多元化，容易受到命运再次快速变化的影响。
未来10年，英伟达的AI硬件业务可能面临 对其的威胁 增长和盈利能力。 不难看出原因。 Nvidia 的毛利率为 75%，其硬件利润率与软件水平相当。对于上下文， 软件即服务 （SaaS）巨头 微软 毛利率仅为69%，主要销售数字产品和服务。
英伟达的市场主导地位自然会鼓励客户尽可能更换其产品。虽然英伟达似乎能够保持直接竞争（来自其他人工智能芯片制造商，例如 超微半导体公司）在海湾，它无法阻止“超大规模”客户，例如 字母 和 亚马逊 他们设计自己的定制芯片，或者只是保留旧的 Nvidia 硬件，而不是每年升级到最新型号。
英伟达的高利润率也可能面临来自供应商的越来越大的压力，例如 台积电，这有助于制造其最高端的人工智能芯片。 6 月，摩根士丹利分析师报告称，该工厂正在考虑提高 Nvidia 的生产费用。如果这是真的，它最终可能会侵蚀公司的利润。
然而公平地说，英伟达第三季度营业收入飙升 174% 至 186 亿美元。与这一增长率相比，其预期市盈率 (P/E) 仅为 33 倍，这似乎相当低，这表明盈利增长可能放缓的情况可能已经被部分消化。
一般来说，把握市场时机比把握市场时机更好。即使你在之前的繁荣周期的顶峰购买了英伟达的股票，如果你持有股票的时间足够长，你仍然会取得领先。也就是说，与 市值 Nvidia 市值 3.5 万亿美元，已成为全球第二大公司。所以，现在情况可能有所不同。
牛顿第二运动定律指出，物体越大，移动它所需的力就越大。 而同时 这位 18 世纪的物理学家可能没有想到金融市场，但这个概念也适用于股票。现在购买英伟达的投资者对人工智能行业的未来做出了一些非常乐观的假设。 还有它 等到炒作平息后再购买股票可能更有意义。
在购买 Nvidia 股票之前，请考虑以下因素：
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约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 Suzanne Frey 是 Alphabet 的高管，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 Will Ebiefung 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Alphabet、亚马逊、比特币、Nvidia 和台积电。 Motley Fool 有披露政策。
10年后英伟达的股票会走向何方？最初由 The Motley Fool 发表
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