“不要以貌取人”是一句老话，在考虑高收益股息股票时应该注意。一个很好的例子是提供近 15% 的收益率 AGNC投资 （纳斯达克股票代码：AGNC）。事实上，如果您需要可靠的收入来源，那就太好了，难以置信。大多数投资者可能会过得更好 房地产收入 （纽约证券交易所代码：O） 其收益率为 5.6%。
AGNC Investment 本身并没有什么问题。随着时间的推移，抵押房地产投资信托基金（REIT）在为股东创造总回报方面做得相当值得尊敬。但追求总回报的投资与追求收入的投资有很大不同。
如果您投资是为了收入，您可能希望收取并花费公司分配的股息。如果您投资的是总回报，您需要将股息再投资以最大化您的收益。这种差异很重要，因为 AGNC Investment 的行为与拥有房产的传统房地产投资信托基金不同。可以将其视为投资抵押证券的实体，抵押证券是相当复杂的投资产品。只要看一下下图，您就会明白为什么花掉 AGNC Investment 提供的高额收入流将是一个糟糕的决定。
蓝线是股息，在REIT IPO后大幅上升，然后开始下降。紫色线是股价，基本上跟踪股息。如果你一路花掉你的股息，你现在获得的收入就会减少，而且你的头寸价值也会减少。但总回报率大幅上升，因为 AGNC Investment 随着时间的推移不断买卖抵押贷款证券，巨额股息足以弥补股价下跌。但只有将股息进行再投资，你才能获得回报。
有一种观点认为，随着时间的推移收取的股息已经弥补了股票价值的下降，因为累积股息加上期末股价价值将使投资者在最初的 10,000 美元投资中剩下大约 30,000 美元。然而，如果您将股息用于生活开支，由于股息削减和初始投资的重大损失，您在该时期结束时的收入流仍然较小。对于注重收入的投资者来说，这并不是一场胜利。
AGNC Investment 适合一小部分投资者，但该群体不包括寻求可靠收入来源的人。
可靠收入流的另一端是房地产收入。该净租赁房地产投资信托基金的每月支出连续 30 年逐年增加。它甚至连续100多个季度每个季度都会增加股息。这可能是你能买到的最接近可以替代薪水的股票了。再加上其具有吸引力的收益率（按当前股价计算为 5.6%），股息投资者应该深入挖掘的原因就很明显了。
净租赁房地产投资信托基金通常拥有单租户物业，租户负责大部分物业层面的运营成本。虽然任何个人房产都可能存在居住者拖欠租金的风险，但在大型投资组合中，风险相当低。 Realty Income 拥有超过 15,400 处房产的投资组合，是最大的净租赁房地产投资信托基金。它还拥有投资级资产负债表。因此，与规模较小的同行相比，它通常更容易以更具吸引力的成本进入资本市场。这反过来又使得 Realty Income 在收购方面更加积极。
成为净租赁行业的巨头也有一些缺点。最值得注意的是，需要大量交易才能显着提高房地产收入的收入和利润。然而，由于投资组合遍布美国和欧洲，并且该投资组合中的房地产类型越来越广泛（管理层最近将赌场和数据中心添加到机会集中），房地产收入有很多增长杠杆拉。因此，投资者应该预计其缓慢而稳定的增长将持续下去。
如果您是一名正在寻找可靠的长期股息股票的收入投资者，您将需要考虑将 Realty Income 股票添加到您的投资组合中，尽管它在过去几个月中的表现逊于收益率较高的 AGNC Investment。它不会让你兴奋，但它会提供有吸引力的支出流，同时让你晚上睡个好觉。另一方面，AGNC Investment 的设计目的并不是要随着时间的推移提供可靠的股息。购买其超高收益可能会让你辗转反侧，因为有一天会再次削减股息并颠覆收入状况，这是非常现实的风险。
在购买 AGNC Investment Corp. 的股票之前，请考虑以下因素：
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Reuben Gregg Brewer 在房地产收入部门任职。 Motley Fool 对 Realty Income 持仓并推荐。 Motley Fool 有披露政策。
1 只值得购买的高收益 REIT 股票交出拳头，1 只要避免购买 最初由 The Motley Fool 发表
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