“不要以貌取人”是一句老话，在考虑高收益股息股票时应该注意。一个很好的例子是提供近 15% 的收益率 AGNC投资 （纳斯达克股票代码：AGNC）。事实上，如果您需要可靠的收入来源，那就太好了，难以置信。大多数投资者可能会过得更好 房地产收入 （纽约证券交易所代码：O） 其收益率为 5.6%。
AGNC Investment 本身并没有什么问题。随着时间的推移，抵押房地产投资信托基金（REIT）在为股东创造总回报方面做得相当值得尊敬。但追求总回报的投资与追求收入的投资有很大不同。
如果您投资是为了收入，您可能希望收取并花费公司分配的股息。如果您投资的是总回报，您需要将股息再投资以最大化您的收益。这种差异很重要，因为 AGNC Investment 的行为与拥有房产的传统房地产投资信托基金不同。可以将其视为投资抵押证券的实体，抵押证券是相当复杂的投资产品。只要看一下下图，您就会明白为什么花掉 AGNC Investment 提供的高额收入流将是一个糟糕的决定。
蓝线是股息，在REIT IPO后大幅上升，然后开始下降。紫色线是股价，基本上跟踪股息。如果你一路花掉你的股息，你现在获得的收入就会减少，而且你的头寸价值也会减少。但总回报率大幅上升，因为 AGNC Investment 随着时间的推移不断买卖抵押贷款证券，巨额股息足以弥补股价下跌。但只有将股息进行再投资，你才能获得回报。
有一种观点认为，随着时间的推移收取的股息已经弥补了股票价值的下降，因为累积股息加上期末股价价值将使投资者在最初的 10,000 美元投资中剩下大约 30,000 美元。然而，如果您将股息用于生活开支，由于股息削减和初始投资的重大损失，您在该时期结束时的收入流仍然较小。对于注重收入的投资者来说，这并不是一场胜利。
AGNC Investment 适合一小部分投资者，但该群体不包括寻求可靠收入来源的人。
可靠收入流的另一端是房地产收入。该净租赁房地产投资信托基金的每月支出连续 30 年逐年增加。它甚至连续100多个季度每个季度都会增加股息。这可能是你能买到的最接近可以替代薪水的股票了。再加上其具有吸引力的收益率（按当前股价计算为 5.6%），股息投资者应该深入挖掘的原因就很明显了。
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