12月18日，半导体公司 美光科技 （纳斯达克股票代码：MU） 公布了 2025 财年第一季度（截至 11 月 28 日）的收益——从各方面来看，该报告看起来都十分可靠。
美光科技的营收同比飙升 85%，这在很大程度上得益于数据中心业务的蓬勃发展，而数据中心业务无疑受益于人工智能 (AI) 革命。更重要的是，随着收入的增长，该公司的利润率也在扩大。美光第一季度净利润为 19 亿美元，较 2023 年同期的 12 亿美元亏损有了巨大改善。
然而，自 12 月中旬美光公布盈利报告以来，其股价已下跌 18%，目前 85 美元的股价接近 52 周低点，非常危险。这是怎么回事？
下面，我将概述推动美光股票抛售的原因，并说明为什么我认为现在是逢低买入这一独特半导体机会的绝佳机会。
在财报电话会议期间，公司有时会发布财务指引，为投资者和分析师提供对下一季度预期的宽松衡量标准。
在其第一季度报告中，美光发布的营收指引为 79 亿美元（正负 2 亿美元），每股收益 (EPS) 为 1.23 美元（正负 0.10 美元）。美光近期收入预测的上限意味着营收数字为 81 亿美元。投资界认为这一数字非常糟糕，因为与华尔街 89 亿美元的预期相比相形见绌。
此外，该公司每股收益指引为 1.23 美元，远低于分析师普遍预期的 1.97 美元。鉴于预期弱于预期，投资者对美光股票的兴趣下降也就不足为奇了。
尽管美光科技的指引可能看起来并不鼓舞人心，但投资者必须放眼全局并考虑更大的前景。如果美光在第二季度实现 79 亿美元的销售额目标指导，这将意味着同比增长率为 36%。此外，每股收益预测为 1.23 美元，意味着同比增长 73%。
当你考虑这些数字时，你很难忽视一家收入增长了 30 个百分点左右、盈利能力增长了近两倍的企业。
除了上述财务数据外，投资者了解美光在芯片领域的地位也很重要。美光科技开发存储和内存芯片。行业研究表明，未来几年预计将有数万亿美元投资于人工智能资本支出 (capex)。从理论上讲，这微妙地意味着生成式人工智能开发的训练和推理工作负载预计将变得更加复杂，从而强调了对增强芯片件的需求。
作为新的 GPU 英伟达, 超微半导体公司, 亚马逊, 字母, 微软， 和 元平台 美光科技上市后，它处于有利可图的地位，可以抓住存储和内存芯片需求不断增长的机会。对我来说，围绕美光科技的长期论文仍然一如既往地引人注目。
虽然下面列出的同行中的每家公司在半导体领域扮演着不同的角色，但图表中的趋势使一件事变得非常明显：相对于芯片领域的其他机会，投资者正在低估美光的潜力。
美光科技的预期市盈率 (P/E) 为 12 倍，徘徊在一年来的最低水平附近，与该公司的任何同行相比相形见绌。我认为美光股票的抛售是没有根据的，并且我认为该公司在领先半导体股票中的折价是买入股票并准备长期持有的机会。
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约翰·麦基 (John Mackey) 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 的前首席执行官，也是 The Motley Fool 的董事会成员。兰迪·扎克伯格 (Randi Zuckerberg) 是 Facebook 前市场开发总监兼发言人，也是 Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 的妹妹，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 Suzanne Frey 是 Alphabet 的高管，也是 The Motley Fool 的董事会成员。 Adam Spatacco 在 Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软和 Nvidia 任职。 Motley Fool 持有并推荐 Advanced Micro Devices、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、微软、Nvidia 和台积电。 Motley Fool 推荐以下期权：2026 年 1 月微软看涨期权多头 395 美元，2026 年 1 月微软看涨期权空头 405 美元。 Motley Fool 有披露政策。
您现在应该买入美光股票吗？最初由 The Motley Fool 发表
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