12月18日，半导体公司 美光科技 （纳斯达克股票代码：MU） 公布了 2025 财年第一季度（截至 11 月 28 日）的收益——从各方面来看，该报告看起来都十分可靠。
美光科技的营收同比飙升 85%，这在很大程度上得益于数据中心业务的蓬勃发展，而数据中心业务无疑受益于人工智能 (AI) 革命。更重要的是，随着收入的增长，该公司的利润率也在扩大。美光第一季度净利润为 19 亿美元，较 2023 年同期的 12 亿美元亏损有了巨大改善。
然而，自 12 月中旬美光公布盈利报告以来，其股价已下跌 18%，目前 85 美元的股价接近 52 周低点，非常危险。这是怎么回事？
下面，我将概述推动美光股票抛售的原因，并说明为什么我认为现在是逢低买入这一独特半导体机会的绝佳机会。
在财报电话会议期间，公司有时会发布财务指引，为投资者和分析师提供对下一季度预期的宽松衡量标准。
在其第一季度报告中，美光发布的营收指引为 79 亿美元（正负 2 亿美元），每股收益 (EPS) 为 1.23 美元（正负 0.10 美元）。美光近期收入预测的上限意味着营收数字为 81 亿美元。投资界认为这一数字非常糟糕，因为与华尔街 89 亿美元的预期相比相形见绌。
此外，该公司每股收益指引为 1.23 美元，远低于分析师普遍预期的 1.97 美元。鉴于预期弱于预期，投资者对美光股票的兴趣下降也就不足为奇了。
尽管美光科技的指引可能看起来并不鼓舞人心，但投资者必须放眼全局并考虑更大的前景。如果美光在第二季度实现 79 亿美元的销售额目标指导，这将意味着同比增长率为 36%。此外，每股收益预测为 1.23 美元，意味着同比增长 73%。
当你考虑这些数字时，你很难忽视一家收入增长了 30 个百分点左右、盈利能力增长了近两倍的企业。
除了上述财务数据外，投资者了解美光在芯片领域的地位也很重要。美光科技开发存储和内存芯片。行业研究表明，未来几年预计将有数万亿美元投资于人工智能资本支出 (capex)。从理论上讲，这微妙地意味着生成式人工智能开发的训练和推理工作负载预计将变得更加复杂，从而强调了对增强芯片件的需求。
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