接下来的十年将是一种磨削。
Vanguard的全球首席经济学家兼Vanguard投资策略小组负责人约瑟夫·戴维斯（Joseph Davis）在他的新书《逐步了解：AI和其他大型股份如何塑造您的投资》中，列出未来十年如何塑造投资者和退休储备员如何为范围的经济风光做好准备，为范围的经济风光增长，降低了地理丘陵和贸易贸易，并增加了国家的贸易，并不断地贸易。
他写道：“这些大型趋势更像是构造板块，而不是互相打磨，而不是平衡自己。”
戴维斯重申了Vanguard的创始人杰克·鲍格尔（Jack Bogle）的智慧，并解释了为什么它在半个世纪后仍然引起共鸣。
这是我们对话的编辑摘录：
凯里·汉农（Kerry Hannon）：您能否勾勒出您认为的大趋势？
乔·戴维斯（Joe Davis）： 技术及其如何改善我们的工作并提高增长。政府的赤字和债务水平，可能影响债券市场以及经济增长和通货膨胀。第三个是全球化。这是关税的头条新闻，但是全球化还有其他方面，例如好主意来自的位置，是全球化的低估部分。第四是人口统计学的两个维度。它的人口增长，包括移民以及社会的衰老。
即使AI带来了非凡的突破，技术仍然可能不会使我们从经济面临的逆风中救出我们。
有人如何考虑所有这些考虑的弹性退休投资组合？
从经济角度来看，在未来几年中有很多变化。专注于您可以控制的事情。
为您的投资组合创建明确，现实的投资目标，结合您的时间范围，并对您对风险的容忍度进行诚实评估。并坚持通过好时代和坏时代基于研究的投资计划。投资唤起强烈的情绪，可能导致冲动的决定。
最大限度地节省您的储蓄并保持在市场上的投资。关于利率可能会做什么以及股票市场可能会做什么，将会引起很多关注。但是在几乎所有情况下，每个人都会从更加复杂和投资市场中受益匪浅。
在各种投资中保持多样化的大量投资组合，以减少投资组合对整个资产类别（例如股票和债券）共同的风险的影响。
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费用呢？
最小化成本和费用也许是Bogle对投资者和金融服务行业的最大贡献，而且并没有消失。正如Bogle经常说的那样：“在投资时，您会得到您不付出的东西。”假设年收益为6％。每年的成本等于资产的0.1％，经过30年后，100,000美元的投资将增长到557,383美元。如果年成本为2.0％，总计将仅为$ 317,081，少$ 240,000。当成本更高时，您的财富差异可能会令人震惊。
Bogle的口头禅如何保持“保持课程”？
作为一个在Vanguard度过了20多年的人，我坚信在经济和财务不确定性导航时“保持课程”的力量，但这并不意味着您永远不会调整投资组合。
它被误解为“我应该忽略所有头条新闻，而不是关心可能出现的风险。”
通过不断投资市场来保持课程是正确的，但要谨慎。总是有风险以一种或另一种方式倾斜投资组合。适度的一切都很好。杰克显然是这个思想，我试图引导这一点。
您写道，衰老的社会可以是富有成效的。你能详细说明吗？
尽管他们在变化上的花费（例如医疗保健），但年长的消费者的花费不会少。
学术研究和我们的分析都表明，在过去的20年中，随着我们将更多的工作转移到基于服务的工作（金融，教育，医疗保健，商业服务），那里的身体需求较少 – 它为人们为人们的工作打开了更长的时间。那是积极的。经验很重要，经济学家所说的人力资本。这非常有价值。
对于那些选择更长时间的人来说，这对经济来说是一件好事。经济学家低估了美国劳动力的这一方面，这是其在这一刻发展最快的部分。
在未来十年中，是否应该在退休计划中进行替代投资？总统最近签署行政命令最近鼓励在我们的401（k）s中使用这些投资。
必须降低成本，以提高成功投资的几率。其次，我不能为所有私人投资索引。我没有完整的游泳池。我只能购买个人策略。与公共市场不同，我无法购买所有投资并使我的风险多样化。我必须将鸡蛋放在一些经理中，这将很像我只是在挑选个人股票。
因此，这些类型的投资不是典型的退休储蓄者的好主意吗？
我并不是说你不应该这样做。这对投资者意味着什么？睁大眼睛。这是您作为经理的人决定您的成功。投资者必须了解这一点。
这些可以清楚地增加价值，但并非所有船只在海洋中上升。如果您选择不属于最好的经理，那么您的投资将落后于公众市场。
经理选择确实至关重要，为什么我们将这类投资视为积极管理的扩展。好消息是一些私人投资，基于经理的技能，在表现优于广泛的公共市场方面做得非常好。
这已经是20年了。在接下来的20年中，这将是正确的。
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有关于退休的问题吗？个人理财？有什么与职业有关的吗？单击此处以丢下Kerry Hannon的笔记。
当您认为前20个股票占标准普尔500指数市值的一半时，像我这样的投资者应该在想什么？我应该从这个指数基金中多元化吗？
如果有人仅在其退休帐户中投资了标准普尔500指数，恭喜。它做得非常好。
我不会敦促任何人进行大力销售。在这里，我说“保持课程”，但开始考虑多样化。在过去的10或15年中，它可能是美国的较小股公司以及非美国投资。每个市场几乎都落后于美国。
接下来的一些伟大公司今天可能很小，或者可能位于美国以外的地方。在过去的10或15年中，情况并非如此，但我认为不应通过后视镜进行投资。
分开思想？
我的目标是揭开这些趋势以及它们与投资的关系，而不是糖衣的关系。
克里·汉农（Kerry Hannon）是雅虎金融（Yahoo Finance）的高级专栏作家。她是职业和退休策略师，也是14本书的作者，包括即将到来的“退休叮咬：X Gen X确保您的财务未来的指南，“”在50岁以上的控制中：如何在新的工作世界中取得成功，”和“永远不会太老，无法致富。”跟随她 布鲁斯基。
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