分析师继续提高其收入和股票价格目标 Shopify，Inc。（店铺）。它的新目标价格高20％。本文将说明如何通过以4％的货币罢工价格缩短一个月的售价来实现3.0％的收益率。
商店关闭 $ 146.82 9月5日，星期五，市值为1912.74亿美元。这超出了我先前的目标价格 $ 137 市场估值为1780亿。
这可以在我7月13日的Barchart文章中看到，仅在其第二季度收益发布之后（”Shopify股票是一种讨价还价 – 如何通过商店获得3.2％的一个月收益“）。
从那时起，Shopify于8月6日提供了强大的第二季度结果。本文将根据其强大的自由现金流（FCF）和FCF利润率来更新我们的先前目标价格。
Shopify，与 亚马逊（AMZN） 在第三方在线卖家领域中，其第二季度收入从一年前的204.5亿美元上升到26.8亿美元。
此外，它的自由现金流（FCF）是所有现金支出，净营运资金变更甚至CAPEX支出后剩下的，上涨了26.7％，至4.22亿美元。
这意味着，其FCF占收入的百分比，占销售额的15.75％（Shopify汇率高达16％），而上个季度为15.38％，去年为16.3％。
这意味着该公司正在继续从运营中挤出大量现金，即使销售额不断上升。
请记住，在第四季度，Shopify在圣诞节期间倾向于使FCF利润率更高。
例如，根据股票分析，上一Q4，其FCF利润率为21.73％。结果，根据库存分析数据，其外观落后12个月（TTM）的FCF边距为18.14％。在Q1中，其TTM FCF边际略高于18.42％。
结果，假设下一个Q4边距将上升，我们可以使用 18.5％的FCF利润 预测其接下来的12个月（NTM）自由现金流。
分析师现在的2025年项目销售额为112.6亿美元（高于我先前的Barchart文章中的108.8亿美元）。此外，2026年的销售预测现在为137.5亿美元，高于1311亿美元。
这意味着Shopify接下来的12个月（NTM）收入将以运行率为 $ 1250.5亿美元 （在我先前的文章中，高于120亿美元）。
因此，应用18.5％的FCF利润：
$ 1250.5亿美元的NTM销售X 18.5％FCF Margin = $ 23134亿美元 FCF NTM
这比我先前的22.2亿美元估计高4.2％。
我们可以使用该FCF估计来预测其目标价格。
如果我们假设Shopify最终将向股东支付100％的FCF，并且市场将使股票的FCF收益率1.0％，那么这就是其估值：
$ 23134亿美元 / 0.01 = 2313.4亿美元 市场价值
根据Yahoo!的数据，今天，Shopify的市值为1912.74亿美元。金融：
2313.4亿美元 /$ 191.274亿美元= 1.2095 -1 = 20.95％上升空间
换句话说，在接下来的12个月中，商店股票的价值几乎高出21％：
$ 146.82 x 1.2095 = $ 177.58 每股
关键是，如果该公司的FCF利润率达到18.5％，并且该市场使股票的FCF收益率估值1.0％，则该股票可能会上涨21％至177.58美元。
分析师倾向于同意这一点。例如，Anachart.com现在表明34位分析师的价格目标为 $ 155.33。
播放此操作的一种方法是通过卖空不合资（OTM）提出来设定较低的购买目标价格。这样一来，投资者可以在等待股票下跌时产生良好的收益。
例如，查看10月10日到期期，一个月的路程（即，到期33天或DTE）。它表明，$ 141.00的PUT期权合约（比周五结束时低4％）的中点溢价为每份4.35美元。
这意味着这些卖空商的卖空者可以立即产生 3.085％ （即$ 4.35/$ 141.00 = 0.03085）。
为此，投资者首先通过经纪公司获得14,100美元的现金或购买力。这是购买100股商店股票的抵押品，以防万一股票下跌4％至141.00美元（每份合同有100股）。
然后，在输入“出售开放”的命令后，1将合同定为141.00美元，该帐户将立即获得435.00美元。这就是为什么这部戏有一个 3.085％的收率 （即$ 435/$ 14,100）。
请注意，进行此次戏的投资者的潜在分支机构较低 – 甚至连接点：
$ 131.00- $ 4.35.00 = $ 136.65
那比周五的收盘价低-6.92％，因此提供了良好的下行保护。
但是，这仅在商店跌至141.00美元时才适用，并且该帐户被分配用于使用已经发布的抵押品购买100股。
但是，关键是投资者以这种方式有一个好的上行空间。一方面，它们可以立即产生3.085％。如果重复三个月，则预期收益（ER）可能为 +9.255％。
这与持有股票的股票相同，并在未来3个月内看到商店股票上涨至160.81美元。此外，投资者还可以购买深入的货币（ITM）呼吁，并使用这些短暂的戏剧来帮助支付费用。这样，如果商店从这里不断上升，他们可能会有一些上升空间。
但是，如果商店在下个月的收支平衡点以下，那么投资者可能会造成未实现的资本损失。投资者可以通过前往Barchart的期权教育中心来研究下行风险。
最重要的是，这里的商店库存看起来便宜。 Shorting OTM Puts和/或购买ITM调用是播放它的一种方式。
在出版之日，Mark R. Hake，CFA在本文中提到的任何证券中均未（直接或间接）立场。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上
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