在2025年7月24日的《巴尔查特（Barchart）关于美国政府债券和跟踪债务证券的TLT ETF》的文章中，我以下结论：
自2024年初以来的范围突出了技术支持和阻力水平。如果美国债务水平上升导致债券市场销售，TLT可能会降低。但是，如果债务无关紧要，美国可以通过经济计划减少支出并从债务中发展出来，那么TLT可能会集结。目前，长期利率和TLT保持在交易范围内，比2024年初以来比高高处更接近低点，并且正在等待下一个经济鞋下降。预计短期利率会下降，但长期利率的道路取决于当前经济计划的成功。
附近的美国30年期债券在7月23日的113-12级交易，TLT ETF为每股85.97美元。自7月23日以来，债券和TLT的发展越来越高。
自2024年和2025年，美国30年期债券期货合同在狭窄范围内交易，靠近自2020年3月大流行启发的高地以来一直存在的看跌趋势的底端。
七年的每月图表强调了从2020年3月的191-22高到2023年107-04的低点下降。自2023年12月以来，长期债券期货已在110-01至127-22范围内交易。在2025年9月的117-10级别上，债券期货略低于近两年交易范围的中点。
虽然长期债券期货高于7月23日的水平，但由于长期利率保持升高，它们仍处于严格范围。
iShares 20+年债券ETF（TLT）是一种高度流动的产品，可追踪美国政府的长期利率。
七年的每月图表显示，TLT跟踪了长期债券期货。
该图表强调了从2020年3月的高处179.70美元到2023年10月的每股82.42美元的下降。自2023年12月以来，TLT ETF以83.30美元至每股101.64美元的价格交易。 TLT ETF在2025年9月的89.40美元水平下，处于近两年交易范围的中点。
尽管TLT ETF高于7月23日的水平，但由于长期利率保持升高，它仍处于严格范围。
美联储董事长杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，中央银行准备在美联储2025年8月的杰克逊霍尔（Jackson Hole）聚会上将短期美联储资金利率从中点降低4.375％。鲍威尔董事长告诉市场凭借在限制性领土上的政策，基线前景和风险的转移平衡可能需要调整我们的政策立场。”在整个2025年离开美联储的资金率不变后，中央银行表示，在9月17日至18日的FOMC会议上，削减税率即将到来。
同时，特朗普总统对美联储是“为时已晚“随着裁员。财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）表示，利率应至少降低150个基点，说：“我认为我们可以在这里进行一系列削减速度，从9月份的50个基点降低开始。如果您查看任何型号，我们可能应该是150、175较低的基础。特朗普总统认为，利率应该会增加。关于就业和通货膨胀的最新经济数据表明，9月18日降低了50个基点联邦基金利率的潜力。
消费者和生产商的价格指数从7月起的数据显示，通货膨胀率仍然高于美联储2％的目标。最新的7月个人消费支出价格指数（PCE）是美联储的偏爱通货膨胀指标，表明核心通货膨胀率以2.9％的季节调整率运行。由于担心美国贸易政策和关税将导致价格上涨和通货膨胀压力，美联储尚未在2025年降低短期美联储资金利率。然而，从过去几年开始，通货膨胀已经退出，当时PCE阅读从2023年8月到2024年1月，超过4％，从2022年12月到2023年7月，超过4％，大部分从2021年12月至2022年11月以北5％。PPI数据表明，通货膨胀压力较低。
但是，由于通货膨胀率比美联储的最佳目标近1％，因此经济状况可以遏制中央银行对降低税率的热情，从而导致2025年9月18日的25个基点降低。在这一点上，辩论降低了25或50点，我相信美联储将使一定的声明和降低率提高了一半。
同时，短期美联储基金削减率不一定会导致美国长期利率降低。美联储将短期利率控制为主要货币工具，但长期利率由市场力量控制。因此，美国信用评级，美国债务水平约为37.3万亿美元，外国对美国政府债券的需求以及其他因素将决定美国长期利率的道路。
随着关税过滤在美国经济中的影响，通货膨胀压力将确定美国政府债券价格和利率沿收益曲线进一步抵抗的道路。
特朗普政府将在2026年取代鲍威尔主席，而即将上任的中央银行领导人可能会反映政府对较低的短期和长期利率的渴望。
此外，如果历史重复，任何导致飞往质量的不可预见的事件都可以提高债券价格并降低长期收益率。美国债券市场和货币仍然是全球储备最稳定的，这在动荡时期有利于上升空间。
在过去两年中，长期债券和TLT低于其交易范围的中点，如果技术支持水平为110和107-04，则有利的赔率有利于恢复。美国的债券可以集会，并且在当前的支持和阻力水平上有风险回报有利于上升空间，即使该范围在接下来的几个月中保持完整，直到2026年。
在出版之日，安德鲁·赫希特（Andrew Hecht）在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）职位。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上
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