Archer Aviation（ACHR）于9月22日成为头条新闻，当时其Midnight Evtol示威者达到了新的高空记录。在从加利福尼亚州萨利纳斯（Salinas）的试飞中，飞机爬到了7,000英尺，迄今为止其高度最高，以超过120 mph的速度飞行了约45英里。这一里程碑强调了午夜的强大性能（即使典型的城市空气出租车行动目标1,500–4,000英尺）。首席执行官亚当·戈德斯坦（Adam Goldstein）称赞这项成就是Archer的“绩效能力，同时保持最高安全标准”的证明。
该消息在9月下旬迅速分享了Achr。但是，这种技术突破足以使ACHR股票成为购买吗？让我们深入研究并找出答案。
Archer Aviation的价值约为60亿美元，是一家城市空气流动公司，专门从事垂直起飞和着陆（EVTOL）飞机。它的任务是通过提供可持续，安全和负担得起的航空出租车服务来彻底改变运输。该公司正在积极努力获得其EVTOL飞机的认证，以促进全球主要城市的航空出租车运营，并计划在阿联酋为阿布扎比进行初始商业运营。
阿切尔的股票今年一直在波动。在2025年初举行了强烈的集会之后，以诸如签署为洛杉矶2028年奥运会的官方出租车提供商的里程碑，并推进其阿联酋计划，股票在春季近13.92美元达到了52周高。截至9月下旬，ACHR交易约9美元，比其高点下降了约30％，这反映了一些利润和更大的市场压力。但是，年初至今，该股票下跌了近4％。
ACHR的估值明显很高，与2个行业中位数相比，EV/销售额为3,066，反映出非常昂贵的股票。同样，其价格/销售额显着高于4,225，这表明与同行相比，投资昂贵。
Archer Aviation以几项成就推动了其午夜EVTOL计划。最近，午夜的原型攀升至7,000英尺，标志着设计的最高飞行高度，并扩展了经过测试的通行式封信，用于拥挤的城市领空。
生产也在扩展，阿切尔现在正在一次建造六架午夜飞机，在其硅谷和佐治亚州的设施中，最终组装中有3架，使公司迈向商业准备。该公司获得了备受瞩目的合作伙伴关系和政府的支持；阿切尔（Archer）成为LA28奥运会的官方出租车提供商，并受益于2025年6月的美国高管命令，创建了一项EVTOL试点计划，以缓解城市部署。
在国际上，阿彻（Archer）将其第一个午夜交付给阿联酋，并开始了阿布扎比的飞行测试，预计达到了里程碑，预计最初的商业付款。最后，Archer通过获取OverAir的倾斜旋转技术和复合制造资产来扩大其防御计划管道，从而扩展到了防御。
Archer仍然是一家开发阶段的公司，目前尚无产品收入。在2025年第2季度，该公司报告说，GAAP净亏损为2.06亿美元（每股0.36美元），从上一季度开始扩大，一年前，随着Archer将资金投入研发和生产，一年四季。总运营费用（R＆D Plus G＆A）的总费用约为1.761亿美元，调整后的EBITDA损失了1.187亿美元。
同时，Archer通过现金和同等价值加强了资产负债表，这些现金和当量增长到了17.24亿美元（从2024年底的8.345亿美元上涨），在最近的融资后，该公司为该公司提供了行业领先的跑道和仅适度的债务。
每股净现金大约超过3美元/股，这意味着企业价值远低于约60亿美元的市值。管理层预计第三季度调整后的EBITDA损失约为1.1亿美元。
第2季度未确认收入，但阿切尔表示，它可以开始预订阿布扎比发射版和美国早期示威协议的里程碑付款。总体而言，损失仍然很大，但现金缓冲区花费时间进行认证和早期销售。
华尔街对弓箭手保持谨慎的乐观。 Barchart显示了“中等买入”的共识：10位分析师中有5位评价Archer的“强买入”，其中2速率为“中等买入”，三个是“持有”，平均12个月的价格目标接近12.40美元，这意味着与当前水平相比大约33％。各个目标范围约为10美元至18美元，反映了对时间和执行的广泛看法。
JP Morgan以10美元的目标保持“中立”，并赞扬FAA认证的进展，但标记监管时机风险和扩展批准的挑战。
Needham以13美元的电话拨打了“买入”，理由是阿联酋的飞行测试和里程碑付款可能会在年底或2026年初产生第一笔收入。
此外，HC Wainwright（Amit Dayal）仍然以18美元的目标看涨，指出零收入和扩大损失，但认为管理层在很大程度上将里程碑目标达到了2026年的商业化。
分析师同意，阿切尔（Archer）表现出可靠的技术和伙伴关系执行，但他们强调，公司必须扩展生产并打入认证时间表，以证明更高的估值是合理的。价格目标的利差捕获了这种权衡：如果里程碑准时出现，则很大的上升空间，如果他们滑倒，则很大的风险。
在出版之日，Nauman Khan在本文中提到的任何证券中都没有（直接或间接）立场。本文中的所有信息和数据仅出于信息目的。本文最初发表在barchart.com上
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