5年后目标股将在哪里?


  • Target的股票交易近低于其历史最高水平。

  • 该公司正在与宏观,竞争性,相关和政治驱动的挑战斗争。

  • 它的股票看起来便宜,但可能应获得其折扣价估值。

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目标 (NYSE:TGT)美国最大的零售商之一曾被视为股息投资者可靠的蓝筹股。 2021年11月26日,其股票以每股238.01美元的高价收盘,标志着234%的三年收益。

目标在整个大流行,其私人标签品牌的扩展以及整体定价能力的情况下,其数字销售高涨,给公牛留下了深刻的印象。股票的购买更广泛的股票购买(由刺激检查,社交媒体嗡嗡声以及无佣金交易平台的日益普及)进一步膨胀了其估值。

图像来源:盖蒂图像。

达到顶峰后,Target的股票占其价值的三分之二以上,现在以每股88美元的价格交易。该公司与大流行,库存水平上升,通货膨胀的逆风,关税和政治驱动的抵制进行了艰难的比较,因此失去了光泽。当它应对这些挑战时,利率上升压缩了其估值。

Target的股票现在的交易仅为远期收益的12倍,高远期收益率为5.2%。它仍然是一位股息国王,连续54年每年都在筹集付款。连续50年的股息增加才能获得那个精英俱乐部的资格。 Target的低估值和高收益率可能会限制其下行潜力,但是它可以反弹并胜过表现 标普500 在接下来的五年中?

从2021财年到2024财年(今年2月结束),Target的可比商店的销售量与其大流行时代的高点相比大大降低了。消费者支出和中国商品的波动关税加剧了这一放缓的趋势。然而,Target继续开设新商店,即使许多其​​他零售商也关闭了较弱的实体店,而且其毛利率从2022年的大流行后跌落中反弹。

公制

2021财年

2022财年

2023财年

2024财年

补充增长

12.7%

2.2%

(3.7%)

0.1%

商店计数

1,926

1,948

1,956

1,978

毛利率

28.3%

23.6%

27.5%

28.2%

数据源:目标。 fy =财政年度。

目标仍然比RCH竞争对手小得多 沃尔玛,在全球范围内经营10,750多家商店。该公司还只能在美国境内经营其商店,并且通常比沃尔玛(Walmart)瞄准的富裕和风格的消费者。这就是为什么它经常优先考虑服装和家居装饰而不是必需品和杂货。但是,这些非必需产品比本质商品更容易受到最近的巨大逆风。

当目标应对这些挑战时,它面临着右翼和左倾群体的抵制。它以LGBTQ为主题的商品的销售引起了2024年的保守抵制,而其多样性,公平和包容性(DEI)倡议的回滚导致自由购物者抵制其商店。更糟糕的是,随着越来越多的购物策略针对某些城市的商店,其缩水率(主要是由盗窃)上升。

在2022财政年度,目标的毛利率下降,因为它试图清除其超额库存,并用降价。但是在接下来的两年中,由于与供应商进行了更高的价格谈判,其供应链多样化,从其更高的保证广告和市场细分市场中获得了更多收入,并改善了其产品组合,同时获得了更多目标Circle 360​​订阅,因此其毛利率扩大。这些改进抵消了其降价,更高的履行成本和不可预测的关税的压力。

对于2025财年,Target预计,随着其调整后的每股收益(EPS)的调整后,该公司的成员将下降较低的单位,该股票在第一季度不包括与诉讼相关的收益,下降了10%。它预计其先前的大多数挑战将在今年余下的时间里持续下去。

从光明的一面来看,目标仍然希望到2030年的最高线增加150亿美元 – 这意味着其收入可以以复合年增长率(CAGR)的增长率(CAGR)从2025财年的1051亿美元中增长2.7%,达到2025财年的1.201亿美元,达到2030财年的1201亿美元(AI)和建议工具,简化其供应链,扩展其内部媒体和广告单元,并获得更多Circle 360​​订户。它还计划开设新商店,利用这些地点来履行其在线订单,并进一步改善当天的交货和路边接送服务。

假设目标是谦虚的目标,其EPS的增长率从2025财年到2030财年的同类年龄相似,为3%,而股票的交易在最后一年的远期收益率更高的15倍,该公司的股票在未来五年内可以上涨近60%,至每股140美元。这一收益可以使其领先于标准普尔500指数,该标准普尔500年的平均年收益约为10%。

但是,这是基于最佳案例场景,在这种情况下,目标舒适地克服了其所有宏观,竞争性,与收缩相关和政治驱动的挑战。如果无法解决这些问题,Target的估值可能会保持沮丧,因为股票继续表现不佳。

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Leo Sun在提到的任何股票中都没有位置。 Motley傻瓜有位置,并推荐Target和Walmart。 Motley傻瓜有披露政策。

5年后目标股将在哪里?最初由Motley傻瓜出版

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