Investing.com — 尽管 Nvidia (NASDAQ:) 周三盘后公布了“超出预期并实现增长”的季度业绩，但该公司股价周四盘前走低，目前下跌约 2.9%。
Nvidia 公布 7 月份季度销售额为 300 亿美元，达到其 290 亿至 300 亿美元指导区间的高位，并给出了 10 月份季度指导中值为 325 亿美元，与 320 亿至 330 亿美元的预期一致。
尽管管理层对即将到来的 Blackwell GPU 增长充满信心，预计该产品将在 1 月份当季产生数十亿美元的销售额，但花旗分析师在周四的一份报告中解释道，对该公司毛利率组合的担忧已对该股造成压力。
花旗分析师强调，H200 GPU 和高 带宽 (纳斯达克股票代码：) Nvidia 产品系列中的内存 (HBM) 导致未来两个季度的毛利率下降。
具体来说，他们表示，随着产品的增长，H200 GPU 的内存和相关成本的增加正在拉低非 GAAP 毛利率。
分析师指出，虽然一月份季度每股收益（EPS）预期保持不变，但由于毛利率压力，大盘可能会下调预期。
花旗写道：“我们预计，在 Blackwell 的 4 月份季度同比销售额和毛利率出现拐点之前，该股未来两个季度可能仍将维持区间波动。”
预计从四月季度开始的同比销售额和毛利率的拐点将由 Blackwell GPU 的全面生产和销售推动。
该银行补充道：“1月份的CES将是该股的下一个主要催化剂。”
尽管短期内利润率面临压力，花旗仍维持对英伟达的买入评级，目标价为 150 美元，基于 2025 日历年每股收益 35 倍的一致市盈率，突显出他们对英伟达在人工智能和数据计算市场的领导地位的长期信心。
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