Investing.com — 在法国巴黎银行 (OTC:) 两次下调美光科技 (NASDAQ:) 的评级后，其股价周四下跌超过 4%。
该公司将美光的评级从“优于大盘”下调至“表现不佳”，理由是担心其股价过高 带宽 (纳斯达克：) 内存（HBM）容量及其对传统 DRAM 定价的影响。
目标价从 140 美元下调至 67 美元，反映出该公司近期业绩前景的急剧转变。
Exane BNP Paribas 强调了潜在的下行风险，并表示：“尽管一些投资者正确预测了近期业绩的下行风险，但我们认为到 2025 年，美光的表现将不及人工智能同行。”
该银行指出，由于 HBM 供应过剩，DRAM 价格市场调整速度快于预期，这可能导致整体 DRAM 市场下滑。
Exane 估计，到 2025 年底，HBM 产能将大大超过需求，这可能会压低价格。
该银行补充道：“到 2024 年底，HBM 安装产能将达到每月约 315k 片晶圆，到 2025 年底将达到每月约 400k 片晶圆，这将超过 2025 年约 168k 片晶圆的需求。”
此次降级还源于对更广泛的记忆周期的担忧。
Exane BNP Paribas 得出的结论是，DRAM 价格的当前上涨周期可能会在 11 月季度达到顶峰。尽管美光的股价已从峰值下跌约 41%，但 Exane 仍持谨慎态度，并表示：“即使低于我们每股 67 美元的目标价，也存在下行风险。”
Exane 对美光的看跌立场与更广泛的分析师共识形成鲜明对比，该银行指出，其仍然以看涨为主，有 39 份买入评级，只有 2 份持有评级。
然而，他们认为，进一步的评级下调和盈利削减将在短期内对该股造成压力。
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