Investing.com——加拿大皇家银行资本市场周一升级 卡瓦纳 (NYSE:) 股票评级为跑赢大盘，并将目标价从 270 美元上调至 280 美元。
该公司分析师表示，继 Carvana 去年实现令人印象深刻的扭亏为盈之后，最近的股价回调标志着一个有吸引力的机会，导致 2025 年盈利预期上调。
周二开盘后，Carvana 股价上涨 6%。
RBC 的升级受到四个关键因素的支持，包括随着供应改善，零售单位销售额的预期增长、对单位毛利润 (GPU) 水平可持续性的信心、Carvana 市场机会的潜力以及预期的资产负债表改善。
该公司将 Carvana 视为“随着时间的推移，出乎意料的复合者”，理由是该公司有能力利用供应受限的业务和基本上未开发的总目标市场 (TAM)。
该公司承认，投资者对交易量重新加速的持久性和 GPU 的可持续性存在怀疑。然而，加拿大皇家银行认为这些担忧是可以控制的，并且 Carvana 正在一条清晰的道路上产生真正的自由现金流 (FCF)。
加拿大皇家银行还指出，该公司已开始解决 2028 年债务到期问题，这应有助于改善对其资产负债表的看法。
该投资银行已将 Carvana 零售部门的预期上调至高于共识，预计第四季度增长约 4%，2025 年增长 2%。
分析师布拉德·埃里克森（Brad Erickson）在一份报告中表示：“我们认为，华尔街的估计低估了 CVNA 的市场份额增长，除非其主要同类产品相对于多年的可预测发展开始表现不佳。”
此次升级还考虑了 Carvana 通过库存扩张和交付/物流效率实现 GPU 增长的潜力。此外，随着该公司扩大其商业车队合作伙伴关系，该公司认为 Carvana 的零售市场将成为单位增长的更重要贡献者。
其他潜在风险包括关联方收入的合法性、广告费用上涨、由于营运资金压力而缺乏报告的运营现金流以及管理层出售。
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