随着定义的贡献（DC）计划继续发展，计划发起人在管理退休福利方面面临越来越复杂的复杂性。 DC计划拥有12.5万亿美元的资产（3Q 2024），占美国退休资产的三分之一，负责确保参与者的强大财务成果1。在2025年，计划赞助商必须专注于优化投资策略，降低成本并增强参与者教育以提高退休准备。
DC计划在2025年的首要任务包括关键领域，例如目标日期基金的选择，费用透明度，投资阵容评估以及在监管和诉讼趋势之前保持领先地位。
目标日期基金（TDFS）
劳工部的指导，目标日期退休基金 – ERISA计划受托人的提示，概述了TDF选择的最佳实践2。关键要点包括：
- 建立选择和比较TDF的过程和定期审查
- 了解TDF的基本投资和滑行路径
- 审查TDFS的费用和投资费用
- 利用审查和决策过程中的所有可用信息
- 记录过程
- 发展有效的员工沟通。
在本指南中隐含的是要考虑的三个关键点。首先，与任何投资过程一样，了解投资的目的是帮助您独特的员工投资退休。其次，通过收集劳动力人口统计学，投资行为趋势（通常在记录员制作的报告中发现）和其他劳动力数据来分析劳动力的特征。最后，建立计划发起人的计划和整体投资信念的目标，这些目标将在评估各种TDF时作为指导。做出审慎的投资决策需要这些要素来推动分析并确定适合您劳动力的TDF。
了解投资费和分享课程
我们经常看到计划赞助商正在努力寻找出色的投资策略，然后选择不太优越的投资工具的情况。
例如，计划发起人或其顾问可能会选择一个共同基金股份类别，其费用比率包括收入份额，这些收入份额是支付给顾问的，或者由记录保管员收取的信用额，而不是使用零收入份额类别。在其他情况下，一项计划（符合最低投资阈值）的集体投资信托（CIT）车辆的费用比投资策略的共同基金版本低。通常，这些选择或疏忽会导致计划参与者支付更高的投资费用和记录员费，而计划发起人则优化了投资工具的选择。
我们建议计划发起人考虑对当前共同基金股份类别的参与者的影响，即使不是零收入，以及该计划是否有资格获得相同的CIT策略。我们建议计划发起人使用零收入股份类别的共同基金或集体投资信托基金，因为它们提供了更高的费用透明度，并且通常比利用收入分享股份类别的计划更低的总费用（所有其他费用）。
评估投资阵容结构
大多数委员会的常规投资审查都遵循类似的格式：查看经济和资本市场，然后对投资菜单的绩效和风险指标进行审查。如果有手表或需要更换的资金，将讨论更改。尽管预计计划对计划受托人进行常规审查，但我们建议补充投资阵容结构的定期审查，即投资类别（图1）以及它们是通过主动管理还是被动管理进行的。我们建议至少每三年或更早每三年或以有意义的方式改变这种类型的评论。
图1：一般投资结构。
在图1中，我们显示了通用的投资阵容结构。为了评估阵容结构的适当性，计划赞助商应首先使用所示列绘制现有投资菜单。这种可视化可以促进讨论当前结构是否合适或是否应更改投资类别。讨论的因素可能包括参与者小组的投资知识，年龄，人口统计以及该计划中退休人员人口的程度。
提供全面的金融教育资源
在我们2024年在工作场所研究中的财务健康中，员工报告说，每周至少要花费三个小时，担心个人理财，而68％的人表示，财务压力会对他们的心理健康产生负面影响。四分之三的雇主认识到工人的财务压力对工作场所运营产生负面影响3。
我们已经看到了财务健康福利如何帮助员工改善财务状况并减少这些挑战。尽管传统的团体会议历史上发挥了重要作用，尤其是对于大部分人口不在桌子上的劳动力而言，计划赞助商及其员工正在寻找个性化的一对一会议的人数有很大的增加与财务教育者。这些私人会议使员工能够就其独特的财务挑战进行坦率的对话。
审查委员会的结构和责任
就业趋势从“大辞职”到“大型住宿”和“重塑”，这说明了当今劳动力的流动性。这些变化也会对公司的退休计划委员会产生负面影响。原因可能从变化的职位到离开公司或退休。
委员会应在2025年通过以下内容回到基础知识：
- 记录委员会的结构和责任
- 为新委员会成员建立入职教育清单
- 维护信托继续教育的日历结构
- 确认信托文件是最新的，包括投资政策声明，执行摘要和投资报告
监视诉讼和法规的趋势
随着2017年减税和工作法案的重大规定在2025年底到期，有可能制定新的税收立法。税收立法的变更可能带来税收立法，因此计划发起人保持最新的潜在变化非常重要。
从诉讼的角度来看，两个主要趋势塑造了2024年：计划费用和没收资产的使用。
计划费仍然是多年生的重点。委员会是否履行了监控计划费用的信托义务，以便为提供的服务合理吗？重要的是要注意，该主题涵盖了供应商费用，例如记录保存和顾问费用，以及投资管理费用，例如选择投资经理或所使用的股票类别。
目前有关使用没收资产的诉讼浪潮是一种新现象。该诉讼的重点是是否允许计划发起人使用没收资产来减少雇主的捐款，或者是否仅限于支付允许的供应商支出或将资金分配给参与者帐户。
随着诉讼的变革潜力并继续提高，计划赞助商应与顾问合作，以保持2025年监管和诉讼的这些趋势和其他趋势。
计划赞助商在塑造数百万员工的财务未来方面发挥了关键作用。通过优先考虑投资优化，成本效率，治理和参与者教育，他们可以提高退休成果并降低信托风险。随着市场状况，劳动力人口统计和监管景观的发展，持续的评估和战略决策将是确保DC计划保持有效，竞争和与参与者需求保持一致的关键。通过关注这六个优先事项，计划发起人可以在2025年及以后造成有意义的影响。
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