印度储备银行的外汇储备已膨胀至近 7000 亿美元，这一举动让人想起了中国 20 年前的积累。达斯的六年任期将于 12 月结束，在达斯的领导下，印度央行频繁进行干预，已将卢比从亚洲最不稳定的货币转变为最不不稳定的货币之一。
与此同时，卢比汇率已跌至 84 美元兑 1 美元的历史低点，但并未引发进口成本和通货膨胀螺旋式上升的警告。最新的例子是：本周美联储大幅降息震动全球市场，而卢比的走势相对温和。
抑制波动性并积累外汇储备，以防海外投资者因恐慌撤资而保护经济，这是印度储备银行行长任期内的一项重要工作。虽然该战略有助于吸引外国投资并改善经常让达斯前任头疼的经常账户赤字，但这些干预措施也存在风险，并受到美国财政部的谴责。
达斯的立场有结构性利好。摩根大通将印度纳入其旗舰新兴市场债券指数，近 200 亿美元的债务流入让官员们得以吸纳硬通货，而看涨的投资者则大举押注全球增长最快的主要经济体，帮助印度股市今年超越香港，成为全球第四大股市。
由于俄罗斯石油价格便宜，且跨国公司在印度设立服务中心以促进该国 14 亿人口的增长，印度的经常账户赤字最近也有所缩小。
随着卢比汇率平稳，印度储备银行现在可以跟随美联储降低利率，因为通胀率正在向 4% 的目标缓和。虽然今年仍有可能降息，但引导宽松周期并维持来之不易的货币稳定可能最终会落到继任者的手中。
目前还没有迹象表明谁将接替达斯，何时会宣布这一消息，或者他是否会再次获得续约。
野村控股公司印度和日本以外亚洲地区首席经济学家索纳尔·瓦尔玛表示：“他们成功地实现了目标，从某种意义上帮助印度免受了一些外部冲击。建立外汇储备的战略可以而且应该继续下去。”
达斯曾是一名职业官僚，他经常将储备资金称为“雨伞”。设立应急基金的目的是让印度避免重演 2013 年的“缩减恐慌”，当时投资者准备削减美国刺激计划，引发了印度 20 年来最严重的货币危机。
印度储备银行没有回复彭博社寻求就其汇率政策发表评论的电子邮件。
由于进军该市场，印度于2018年和2020年被特朗普政府列入货币操纵国观察名单。国际货币基金组织也对印度进行了严厉批评，去年12月表示，印度卢比的管理已经不再实行浮动汇率。
这家总部位于华盛顿的银行表示，印度储备银行“强烈反对”这一评估。去年，达斯在摩洛哥举行的国际货币基金组织-世界银行会议上反驳了这一观点，称美国将新兴市场国家列入观察名单的做法没有考虑到它们面临的挑战。
澳新银行集团控股有限公司经济学家兼外汇策略师 Dhiraj Nim 表示：“这项政策并非没有缺点——过度稳定可能会抑制对冲，使汇率容易受到意外外部冲击的影响。不过，目前看来，其好处确实大于成本。”
这些优势包括帮助印度金融资产吸引全球基金，并促进政府实现海外贸易越来越多地以卢比计价的雄心。另一个优势是促进出口——包括半导体等产品，这些产品对于莫迪实现到本世纪末拥有 5000 亿美元电子行业的梦想至关重要。
星展集团控股有限公司高级经济学家拉迪卡·拉奥表示：“过去几个季度，为了适应外部失衡和主要贸易伙伴的通胀调整举措，新加坡元一直处于逐步贬值的趋势。”
稳定汇率并防止资本外逃也对金融体系的稳定有影响，这是达斯的另一项政策目标。今年早些时候，当局实际上关闭了很大一部分货币期货市场，以打击投机者。他们还通过干预新加坡等中心的无本金交割远期市场，消除了通过离岸市场进行套利的机会。
2014 年至 2017 年担任印度储备银行副行长的 R. Gandhi 表示：“如果没有保障措施，印度货币可能会突然承压。印度应该继续积累更多储备，不仅要应对波动，还要提高进口覆盖率，为国家的经济基本面提供更多支撑。”
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