印度储备银行的“不可能的三位一体”困境正在等待即将上任的行长桑杰·马尔霍特拉

印度储备银行 (RBI) 的掌舵人即将发生变动，桑杰·马尔霍特拉 (Sanjay Malhotra) 准备接替沙克蒂坎塔·达斯 (Shaktikanta Das) 出任行长。马尔霍特拉的任期始于重大挑战，包括经济增长、通胀控制和汇率稳定——达斯面临持续斗争的关键领域。

美国大选后，由于美元走强和外国证券投资者（FPI）从印度市场撤资，印度卢比承受着巨大压力。令情况雪上加霜的是，政府部长们主张采用更宽松的利率来刺激投资。然而，在管理汇率波动的同时放松利率对央行来说是一种微妙的平衡行为。

经济学家将这种困境称为“不可能的三位一体”，即央行努力同时追求独立的货币政策、维持汇率稳定和允许资本流动。外汇市场显示出进一步的压力，卢比在无本金交割远期市场中走弱，可能导致未来几个交易日的软开盘。

2月份降息以应对经济放缓似乎是可行的，但由于通胀压力和货币不稳定而变得复杂。美国银行(Bank of America)经济学家拉胡尔·巴乔里亚(Rahul Bajoria)指出印度储备银行的“三体问题”，强调其在应对增长放缓、通胀上升和汇率压力方面的努力。

监管和零售挑战

在监管方面，马尔霍特拉继承了实施可能重塑银行业务的关键变革的任务。其中一项措施是要求银行根据预期信用损失计提坏账准备。虽然此举旨在长期稳定，但可能会影响银行的短期盈利能力和贷款能力。

此外，央行还对延迟项目贷款提出了更严格的规定，此举阻止了为未完成的项目提供资金，但引发了人们对限制企业投资的担忧。尽管采取了这些措施，政府仍然热衷于银行在大规模投资融资中发挥作用。数字银行的进步带来了意想不到的挑战，网络欺诈案件激增。尽管银行系统仍然安全，但欺诈者却利用消费者的信任以虚假借口窃取资金。网络犯罪部门收到了大量投诉，印度央行面临着解决这一问题的越来越大的压力。另一个紧迫的问题是银行不当销售保险等金融产品。确保公平做法，同时保持消费者信心，需要新州长立即做出集中努力。

随着马尔霍特拉上任，他平衡这些复杂问题的方法将塑造印度未来几年的金融稳定和经济轨迹。

带 TOI 输入