特朗普关税打击将在印度的经济和银行中荡然无存：惠誉的信誉

根据惠誉拥有的信誉，印度的经济在美国宣布将对印度出口的两倍关税之后，这一举动付出了重视，这一举动可能会推动增长，并留下几个关键行业面临严重的压力。虽然直接出口向美国的出口是适中的，但预计较高的贸易壁垒将通过美国是主要市场的部门涟漪，银行还可以看到信用增长的间接阻力。

特朗普政府上周三对印度向美国的出口征收25％的关税，以报复新德里的持续进口俄罗斯原油。这项新措施将于8月27日生效，并将总体关税率提高到50％，因为它被添加到现有25％的征税中。 CreditSights表示，这将使印度遭受目前有效的美国关税率，这一职位仅与巴西共享。

鉴于对美国的出口占印度GDP的2％，而国内私人消费和资本投资仍然是主要的增长驱动因素，因此信用量将对经济的总体打击描述为“可管理的”。它引用了其姊妹公司BMI，该公司预计25％的关税利率预计26财年的GDP增长率为6.0％，在25％的关税下增长了2.6％。如果整个50％的利率生效，BMI预计GDP增长率将在26财年下降0.2个百分点，而25财年的GDP增长率将下降0.2个百分点。这家研究公司还表示，仍然有可能进行谈判，这可能会使关税率降低，并指出其他国家过去已经看到了这种结果。

但是，延长50％的关税制度可能会严重依赖于美国需求，对行业造成严重损害。信用合画突出显示纺织品，珠宝，服装，海鲜，机械和机械电器，化学药品和汽车组件可能会面临重大逆风。在这些领域的每个领域中，美国都是印度生产商最大的出口市场，较高的职责可能侵蚀竞争力和挤压利润率。

对于印度银行来说，这些部门的直接风险似乎有限。截至2025年6月30日，CreditSights对财务数据的分析表明，在其覆盖范围内，基于基于基金的未偿还基金和基于非基金的敞口低于总敞口的10％。此外，一些最暴露的产品类别（例如汽车零件，海鲜，机械和机械设备）是更广泛类别的子细分，例如车辆，食品和工程，银行的敞口更加多样化。

然而，通过信誉量为“二阶”效果的影响，可能会更感受到对银行的影响。该公司预计信贷成本将上升，即使资产质量仍然可以广泛管理。它警告说，更大的问题可能是公司贷款需求的放缓，这在26财年第一季度已经很薄弱，并且对投资者对印度未来投资的情绪令人震惊。两种趋势都可以限制信贷增长并权衡银行的收益前景。在不到两周的时间内，较高的关税才能生效，最后一刻的谈判的潜力为出口商和投资者提供了一些希望。但是，如果这些措施的立场，依赖美国买家的部门将需要进行艰难的调整，而银行可能会发现自己正在努力应对较慢的新贷款管道，即使更广泛的经济继续依靠国内消费和投资来推动增长。