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特朗普第二任期对华盛顿、商界和世界意味着什么的指南
英国《金融时报》的研究显示，尽管唐纳德·特朗普的贸易战十分激烈，但事实证明，全球经济比预期更具弹性，但地缘政治动荡和商业信心低迷有可能削弱经济增长。
根据布鲁金斯-金融时报全球经济复苏追踪指数（Tiger）的最新发现，尽管受到美国总统关税的冲击，发达经济体的实际经济活动仍处于近三年来最强劲的水平。
扩张的部分原因是家庭和企业在美国关税生效之前提前支出和投资。对人工智能和相关技术的投资激增尤其有助于维持美国的增长。
但布鲁金斯学会高级研究员埃斯瓦尔·普拉萨德警告说，“基础出现裂缝”，包括股市繁荣与增长前景威胁之间的脱节。
普拉萨德表示，该研究显示，“经济形势看似良性，但仍不稳定，家庭和企业信心受到贸易政策不确定性、许多国家政治动荡和地缘政治波动的拖累”。
这一调查结果发布之际，政策制定者和经济学家正准备齐聚周一在华盛顿召开的国际货币基金组织和世界银行年会。
特朗普周五警告说，由于中国决定对关键矿产实施全面的出口管制，他正在考虑“大幅提高”美国对中国的关税，凸显了地缘政治的波动性。
国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃在会议前表示，该基金预计全球经济增长“今年和明年仅略有放缓”，所有迹象都表明“世界经济总体上经受住了多重冲击带来的严重压力”。
这是私营部门的结果，事实证明，私营部门比预期更能适应新的贸易秩序，而关税的影响也没有特朗普在四月份宣布“解放日”一揽子征税计划时最初担心的那么严重。由于股市飙升，金融状况仍然保持支撑。
国际货币基金组织计算，美国贸易加权关税已从4月份的23%降至目前的17.5%。截至6月底的三个月内，美国GDP年化增长率为3.8%。
但格奥尔基耶娃表达了对风险因素的担忧，包括随着人工智能繁荣将估值推向互联网泡沫水平，股市可能出现大幅调整。
普拉萨德表示：“最初因美国不稳定的贸易政策而受到惊吓的金融市场正在向前发展，尽管增长前景减弱，但全球股市指数仍创下新高。”
他补充说：“政策制定者需要利用这段相对平静的时期来推进改革和严格的政策，以提高经济的弹性，应对基于规则的秩序崩溃所带来的更大波动。”
老虎指数显示发达经济体的家庭和企业信心指数持续低迷，尽管新兴市场的信心仍高于长期平均水平，这突显了经济增长面临的威胁。
尽管全球经济活动继续呈上升趋势，但该研究强调了美国指标放缓的早期迹象，以及中国表现疲软的迹象。
普拉萨德表示：“由于特朗普政府反复无常的贸易政策、对移民的严厉态度以及社会支出的削减，美国经济扩张正在失去动力，对经济增长和就业造成影响。”
“虽然经济衰退的可能性仍然很低，但迄今为止的总体指标掩盖了制造业的疲软，而且劳动力市场看起来没有几个月前那么强劲。”
他补充说，欧元区的指标显示前景不温不火，德国面临连续第三年经济收缩的可能性，法国正在努力应对持续的政治危机，这场危机动摇了人们对其公共财政的信心。
英国实际经济活动仍保持积极增长，但英国财政大臣雷切尔·里夫斯 (Rachel Reeves) 11 月 26 日出台的另一份严厉预算案的前景正在打压市场情绪。截至 7 月的三个月内，英国 GDP 增长放缓至仅 0.2%，而 8 月通胀率为 3.8%，仍远高于英国央行 2% 的目标。
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