埃利奥特的星巴克竞选活动获得了比它要求的更好的交易

5 月份，该公司以 25 亿美元收购了 德州仪器 以及价值超过 10 亿美元的 江森自控. 6 月份，该公司斥资 20 亿美元入股 西南航空 以及对日本企业集团软银（SoftBank）同样大规模的投资。

对于一支规模达 697 亿美元的对冲基金而言 — — 即使按照它设定的标准 — — 今年夏天，埃利奥特管理公司 (Elliott Management) 的运作规模和频率也让最老练的激进主义辩护顾问感到震惊。

但今年最大的胜利是在 星巴克从对埃利奥特数十亿美元股份的私下讨论开始，到以投资者和活动人士欢呼的首席执行官变动结束。

这不仅仅是因为星巴克用一位食品行业传奇人物取代了一位极不受欢迎的首席执行官，也不仅仅是因为股价几乎史无前例地飙升，推动星巴克股价创下 20 多年来的最高水平。而是埃利奥特数月来的努力取得了让股东兴奋不已的结果，也让名誉董事长霍华德·舒尔茨和董事会都感到高兴。

一位曾与激进投资者和公司合作过的顾问表示，这笔交易让星巴克走上了“转型”之路，除了前首席执行官拉克斯曼·纳拉辛汉 (Laxman Narasimhan) 之外，几乎所有星巴克员工都对此感到满意。

据知情人士透露，截至 6 月，埃利奥特已持有价值约 19 亿美元的星巴克股票，并已开始与该公司进行谈判。这位激进投资者的绿白相间的信笺引起了董事和媒体的关注，他们预计该公司的计划可能包括解雇表现不佳的首席执行官。纳拉辛汉直到周二还是这家咖啡连锁店的首席执行官，他似乎符合这一要求。

自 2023 年 3 月纳拉辛汉执掌星巴克以来，星巴克股价已下跌约 24%。该公司在美国陷入同店销售额下滑的困境，第三季度美国门店客流量下降了 6%，而在中国，即该公司在北美以外的第二大市场，同店销售额暴跌了 14%。

知情人士称，Elliott 于 6 月底分别与 Narasimhan 和当时的董事长 Mellody Hobson 会面。该公司仍因糟糕的收益报告和全球需求放缓而感到不安。知情人士称，这位激进投资者的代表在两次会议上都强调需要立即采取行动。

但据 CNBC 此前报道，埃利奥特并没有要求星巴克解雇纳拉辛汉。

相反，据这位要求匿名以自由讨论私人问题的知情人士称，7月初，该公司向星巴克董事会提交了一份详细的报告，重点介绍了一项战略改革，特别关注了星巴克落后的中国业务和董事会变动。

而且与西南航空和德州仪器等其他一些活动不同的是，它将这些对话保密。

知情人士称，埃利奥特认为谈判是有建设性的，但它明确表示有必要做出重大改变，以免星巴克的业绩不佳变得过于严重，以至于需要采取公开行动——可能通过埃利奥特所吹嘘的一封信。

尽管如此，这位激进主义者在公司任职的消息还是在 7 月 19 日登上了《华尔街日报》，引发了人们的关注和审查。接下来几天的报道集中在舒尔茨的挥之不去的影响力上，其中包括《金融时报》的一篇报道称，该公司的创始人反对 Elliott 提出的交易。

知情人士称，谈判仍在继续，维权人士的代表在 7 月至 8 月期间与该公司董事会大约四分之三的成员在非正式场合会面。但这些对话是在不断泄露消息的背景下进行的，熟悉该交易的人士表示，这些消息只能来自董事会。

埃利奥特并未明确表达想要任命新首席执行官的愿望，但参与讨论的人士确信，如果没有埃利奥特的压力，董事会肯定不会聘请 Chipotle 的布莱恩·尼科尔 (Brian Niccol) 担任首席执行官的继任者。

霍布森在尼科尔上任的同时辞去董事长职务，担任首席独立董事。他在 CNBC 的“Squawk Box”节目中表示，公司没有与 Elliott 讨论过尼科尔的任命问题。

Ariel Investments 联席首席执行官周二向 CNBC 表示：“我们期待与所有股东讨论这一新进展。”

但埃利奥特身边的人士承认，虽然纳拉辛汉的离职让他感到意外，但星巴克与尼科尔的合作比他们想象的任何结果都要好。

这位前 Chipotle 首席执行官负责公司的巨大转变和现代化改造，推动股价自 2018 年以来上涨了 770% 以上。

他还改进了公司处理移动订单的方式，这是星巴克的一个重要痛点，星巴克一直在努力应对其门店大量移动订单的问题。

据《华尔街日报》报道，纳拉辛汉周日得知自己被解雇的消息。周二消息传出后，星巴克股价飙升 25%，创下该公司 1992 年首次公开募股以来的最佳单日表现。尽管从未有人呼吁解雇他，但西棕榈滩或曼哈顿中城可能没有任何抱怨，因为 Elliott 在那里设有两个办事处。

Elliott 管理合伙人 Jesse Cohn 和合伙人 Marc Steinberg 表示，Niccol 的任命是星巴克“向前迈出的变革性一步”。“我们期待继续与董事会合作，努力发挥星巴克的全部潜力。”

星巴克和纳拉辛汉的代表没有立即回应置评请求。