利率下降的情况下如何投资债券

随着美联储降息，投资者应审查其债券投资组合，鸽派政策可能会带来提振。

9月份，央行启动了四年来的首次宽松政策，降息50个基点，基准利率降至4.75%至5%的区间。

上周就业报告好于预期后，分析师预测未来降息幅度可能较小。

然而，专家表示，美联储的政策转变可能对部分债券市场有利。通常，债券价格和市场利率走势相反。

“现在是再次审视债券的绝佳时机，”阿拉巴马州伯明翰复合规划高级副总裁、注册财务规划师斯科特·沃德 (Scott Ward) 表示。

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2022年和2023年，美联储实施了一系列加息，导致储蓄、货币市场基金、存款证和其他期权的收益率上升。

沃德表示，虽然持有现金可能很诱人，但随着利率下降，现金将变得“吸引力下降，生产力下降”。

他表示，长期投资者现在可以通过债券“从投资组合的更安全方面获得更多回报”。

财务顾问表示，以下是一些值得考虑的选择。

亚特兰大 oXYGen Financial 首席执行官兼创始人泰德·詹金 (Ted Jenkin) 表示，在利率下降的环境下，您可以考虑中长期公司债券。

2024年第三季度，衡量投资级公司债券的晨星美国公司债券指数回报率为5.8%，高于整体债券市场的5.2%。

沃德表示，许多企业在疫情期间利用极低的利率来加强资产负债表和债务再融资。

他表示：“我认为我们会看到企业以良好的状态走出本次加息周期。”

随着投资者为未来可能出现的更高税收做好准备，市政债券可能会变得更具吸引力，尤其是对高收入税收州的居民而言。

市政债券利息在联邦政府中免税，并且当您居住在发行州时可以避免州征税。通常，市政债券的违约风险低于公司债券。

“如果美联储继续降息，长期市政债券的表现应该会更好，”同时也是 CNBC 金融顾问委员会成员的詹金表示。

沃德表示，“城市为长期投资者提供了一些优秀的品质”，包括具有吸引力的收益率潜力和较低的风险状况。

在构建债券投资组合时，顾问会权衡久期，它衡量债券对利率变化的敏感性。久期公式以年为单位，包括债券的息票、到期时间和整个期限内支付的收益率。

在美联储九月份首次降息之前，一些顾问就开始增加债券久期。

詹金表示，他的公司开始转向“中期”债券，他将其定义为五到十年，大约在美联储首次降息前四个月。

专家表示，随着利率下降，这些期限较长的债券应该会给投资者带来回报。