2024年11月4日至8日股市下周展望

下周美国总统选举产生的分裂或分歧的政府可能是股市未来表现的关键。 11 月 5 日的选举将消除市场面临的一个关键悬念，市场一直难以准确预测前总统唐纳德·特朗普或副总统卡马拉·哈里斯是否会获胜。美国全国广播公司新闻频道的最新民意调查显示，两位参赛者陷入了胶着状态。然而，近期金融股的优异表现以及债券收益率的飙升表明，市场正在预期大规模减税和更大的赤字支出——这些模式都预示着特朗普的胜利。但对监督选举的投资者来说，真正的影响可能在于哪个政党控制国会，而不是谁将入主白宫。美国众议院和参议院的分裂表明现状可能会持续下去，而不是民主党或共和党的大获全胜而对税收和支出政策进行更严厉的改革。僵局将有助于抑制不断膨胀的赤字，许多人认为赤字正在导致长期利率飙升，威胁牛市。哈特福德投资公司(Hartford Investments)全球投资策略师纳内特·阿布霍夫·雅各布森(Nanette Abuhoff Jacobson)表示：“我认为对市场来说最好的结果是政府分裂。” “在这种情况下，市场将会上涨，你会出现缓解性反弹。” “我不确定是否还有其他结果，”阿布霍夫·雅各布森补充道。 .SPX YTD 山地标普 500 特朗普最近出访新墨西哥州等战场州，突显了哪个政党控制国会的重要性，该州已经大约 20 年没有投票支持共和党总统候选人了。 “前总统特朗普来到阿尔伯克基，你可能会挠头说，‘为什么他没有处于摇摆州？’”布莱恩·伯勒尔 (Brian Burrell)，桑伯格投资管理公司 (Thornburg Investment Management) 的投资组合经理，该公司总部位于圣达菲，新墨西哥州。 “嗯，你知道，这个州有一些势均力敌的众议院选举，我认为这向你展示了政治竞选这方面的重要性。”基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示，他特别关注参议院的情况，共和党的控制可能意味着在哈里斯获胜的情况下，企业增税将不会获得通过。 “如果我们对参议院的情况有一定的了解，特别是如果共和党看起来他们将在周三上午之前拿下参议院，这将对市场产生巨大的积极影响，因为那样就不会了众议院和总统的情况也至关重要，”哈特菲尔德说。从历史上看，股市往往会在任何一年的最后两个月上涨，尤其是在总统选举年，股市像今年一样过早走强。但这并不意味着投资者不担心选举可能会成为许多人已经认为估值过高且高度集中的市场回调的催化剂。 Evercore ISI 的朱利安·伊曼纽尔 (Julian Emanuel) 预计特朗普的胜利以及共和党在国会的大获全胜将对股市有利，并表示这可能会导致“‘业绩追逐’熔断”，从而推动标准普尔 500 指数在几天内突破 6,000 点选举结束后，到年底人数已接近 6,300 人。事实上，这是目前市场最关心的情况，SPDR S & P Regional Banking ETF (KRE) 在第四季度上涨了 4% 以上，10 年期国债收益率回升至 4.3% 以上。另一方面，Evercore ISI 的伊曼纽尔预计，哈里斯的胜利以及民主党在国会的大获全胜可能会导致标准普尔 500 指数跌至约 5,700 点。然而，到今年年底，更广泛的指数仍可能上涨至 6,200 点。与此同时，结果的任何延迟都可能导致市场波动加剧，许多人预计市场的任何下跌都可能是长期买入机会。他们表示，毕竟，随着通胀缓和，美联储处于降息模式，宏观经济前景依然完好。哈特福德投资公司的阿布霍夫·雅各布森表示：“我认为，这些高波动性或市场重新定价的事件是增加长期风险的机会。”美国 10 万年期美国 10 年期国债收益率上周五，主要股指以强劲的势头拉开了 11 月的序幕，所有三大股指均上涨近 1%。但这是在股市经历了充满挑战的 10 月份之后发生的，道琼斯工业平均指数下跌了 1.3%。标准普尔 500 指数下跌 1%，纳斯达克指数下跌 0.5%。基准美国10年期国债收益率徘徊在4.3%以上。美联储可能降息、财报 其他方面，美联储政策制定者也将在未来一周召开会议，投资者普遍预计周四会议结束时将再次降息 25 个基点。根据 CME 集团的 FedWatch 工具，市场上次认为这种可能性的可能性为 98%。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上的言论将受到更多关注，这可能会让人们更加清楚美联储未来将做什么，以及央行是否会在 12 月再次降息。芝商所 FedWatch 工具显示，联邦基金期货目前定价的基准隔夜贷款利率可能会在年底前降至 4.25% 至 4.50% 之间，低于目前的 4.75% 至 5.00%。财报季仍在继续，约 100 家标准普尔 500 指数公司确认将公布财报。 FactSet 数据显示，在大约 350 家已经这样做的公司中，大约 75% 的公司报告了积极的惊喜。在国外其他地方，中国人大预计将召开一次备受期待的会议，投资者希望能深入了解任何财政刺激计划。全国人民代表大会常务委员会将于11月4日至8日举行会议。提前一周日历 所有时间为东部时间。 11 月 4 日星期一 上午 10 点 耐用订单最终结果（9 月） 上午 10 点 工厂订单（9 月） 盈利：万豪国际集团、Diamondback Energy、Wynn Resorts、Palantir Technologies、NXP Semiconductors NV 11 月 5 日星期二上午 8:30 贸易平衡（9 月）9 :45 am PMI 综合指数终值（10 月） 9:45 am 标准普尔 PMI 服务业指数终值（10 月） 10 am ISM 服务业 PMI（10 月） 事件：美国总统大选 盈利：马拉松石油，百胜！品牌、Microchip Technology、Super Micro Computer 11 月 6 日星期三 无值得注意的经济数据。财报：CVS Health、Howmet Aerospace、Albemarle、Qualcomm、Gilead Sciences、Take-Two Interactive Software、Marathon Oil、Match Group 11 月 7 日星期四上午 8:30 持续申请失业救济人数 (10/26) 上午 8:30 首次申请失业救济人数 (11) /02) 上午 8:30 单位劳动力成本初步（第三季度） 上午 8:30 生产率初步（第三季度） 上午 10 点批发库存最终（九月） 下午 2 点 FOMC 会议 下午 3 点 消费者信贷 SA 收益：PG & E、Moderna、Molson Coors Beverage、Halliburton、Tapestry、The Hershey Co.、Ralph Lauren、Warner Bros. Discovery、Airbnb、Axon Enterprise、Expedia Group、Akamai Technologies、Fortinet 11 月 8 日星期五上午 10 点密歇根州情绪初步（11 月）收益：派拉蒙全球 — CNBC 的 Alex哈林为本报告做出了贡献。