高盛预计未来四年内一项股息投资的年回报率为 20%

高盛表示，投资者可能会喜欢 AT&T 的丰厚股息，但其标的股票未来也有“显着的上涨空间”。这家华尔街投资银行认为，有几个因素可能会提高这家总部位于达拉斯的电信巨头的回报率，该公司的股息收益率为 4.89%。 “我们的牛市案例表明，该股的年化回报率将在多年内上涨：综合我们在基本面和估值方面看到的机会，我们认为 T 在四年内有超过 40 美元的上涨潜力，或者说高盛分析师 James Schneider 在周一的一份报告中写道：“复合股票回报率超过 20%。” T YTD mountain AT&T 年初至今 AT&T 两位数年化回报率的贡献者之一是无线行业的持续改善，他指出。施耐德表示，无线竞争对手的总数已经稳定，Verizon、AT&T 和 T-Mobile 在过去几个季度都宣布了一项或多项提价。他补充说，还有更多证据表明该业务的资本密集度正在放缓。施耐德还看好 AT&T 的光纤扩张，他表示，在将扩张目标修改为 4000 万至 4500 万之后，这将加速该领域的增长。他写道：“AT&T 是当今美国最积极的光纤建设商，这将推动宽带收入加速增长，同时遏制传统损失（DSL/U 领域）。” “我们相信 AT&T 既定战略的关键是交叉销售光纤和无线业务，以便为每个客户带来丰厚的回报。”分析师表示，随着传统业务规模的缩小，宽带用户增长预计将从 2023 年的 0% 提高到 2024 年至 2026 年的 1% 至 3%。他预计消费者有线总收入将在 2024 年加速至 3%，在 2025 年至 2026 年将加速至 4%。施耐德表示，尽管传统收入下降，但随着公司退役其铜缆网络，利润率也可能会更高。他表示：“假设基础业务没有增长，到第 5 年（2029 年），累计成本节省可能会使（息税折旧摊销前利润）达到 47-500 亿美元。”施耐德表示，总体而言，施耐德预计 EBITDA 将持续增长 3%，比华尔街目前预测的增长速度快 100 到 200 个基点。 1 个基点等于 0.01%。他补充说，随着时间的推移，EBITDA 增长的持续改善应该会带来更高的倍数。他写道：“我们相信 AT&T 股票在多个方面都有上涨空间，包括：（1）未来 EBITDA 增长好于预期；（2）（和）多重扩张。” “AT＆T 目前的交易价格为 6.6X Street 2025 EV/EBITDA（根据 Visible Alpha），比选定的同行群体有折扣，我们认为这源于投资者对 AT＆T 维持当前 EBITDA 增长率的能力的怀疑，并考虑到自由现金流增长有限。” AT&T 将于 12 月 3 日举行投资者和分析师日，施耐德认为这将对该股起到积极的催化剂作用。该股周一创下 52 周新高，扣除股息后，今年迄今已上涨 37%。