这位贝莱德基金经理的顶级债券投资收益率约为 7%

贝莱德投资组合经理米切尔·加芬 (Mitchell Garfin) 表示，投资者有很多机会在高收益债券市场上获得一些有吸引力的回报，但有一个“最佳点”具有最佳的相对价值。他管理着价值 260 亿美元的贝莱德高收益基金 (BHYIX)，该基金获得了晨星公司的四星评级和黄金评级。根据晨星公司的数据，过去一年、三年、五年、十年和十五年期间的总回报率一直处于同行的前四分之一。 6月，贝莱德推出了高收益交易所交易基金版本，同样由Garfin积极管理。 iShares High Yield Active ETF 的 30 天美国证券交易委员会收益率为 6.54%，费用比率为 0.45%。 BRHY mountain 2024-06-17 iShares High Yield Active ETF 自 2024 年 6 月 17 日推出以来的表现。尽管高收益信贷利差很小，而且一些人称这些债券“富有”，但加芬不同意。他对目前的利差水平感到满意，因为高收益市场已经发展。他表示：“这是一个质量更高的市场，可以保证整体利差水平较低，而且我们更愿意承担承保风险。”该基金投资于高收益市场，该市场被认为比投资级企业风险更高。然而，它在 B 级债券中的配置最多。 BRHYX 的 B 级债券比例接近 49%，而 BB 级债券比例为 31%，B 级以下债券比例为 13%。“我们认为，单一 B 级市场群体是当今信贷投资的最佳选择，”美国高收益债券联席主管加芬 (Garfin) 表示贝莱德全球信贷团队内部。他认为Bs具有最好的价值和信用质量。 B 级债券的收益率可以在 6.5% 到 8% 之间，尽管他对高质量发行人的上限表示质疑。加芬表示，虽然 BB 级细分市场被认为是高收益且质量较高的细分市场，但与投资级市场中质量较低的部分相比，它们的交易水平相当丰富。标准普尔和惠誉评级为 BBB- 或更高，穆迪评级为 Baa3 或更高的债券被视为投资级别。在 CCC 评级债券中，Garfin 坚持选择该细分市场中质量较高的部分，并远离那些有压力或陷入困境的债券。行业机会 Garfin 对技术持建设性态度，重点关注软件市场。 “总的来说，软件可以提供更大的现金流稳定性，”他说。 “这些软件公司提供的经常性收入流让我们在承保信用风险时感到安心，尽管资本结构杠杆相当高。”加芬喜欢的另一个行业是保险经纪人。他说，这个领域有非常好的有机增长。 “信贷基本面仍然强劲，保持弹性。定价能力非常高，”他表示。他补充说，还有进一步并购的潜力。 BHYIX 持有的主要债券包括保险经纪公司 Hub International 和 Alliant Holdings 以及软件领域的 Cloud Software Group 的债券。