风险逆转期权交易将黄金跑到历史最高点

在经济经济不确定性的情况下，黄金仍然是一项令人信服的投资，其价格高于每盎司3,600美元的高度高度，标志着迄今为止的38％。这种向上的轨迹得到了几个相互关联的因素的支持，包括预期的货币政策调整，货币动态，其作为安全资产的作用以及中央银行的持续需求。这些要素共同支持了黄金的强烈看涨前景，尤其是当全球市场导致潜在的放缓时。首先，在劳动力市场问题的推动下，美联储降低利率的期望增强了黄金的吸引力。八月的数据显示，令人失望的美国工作增长，非农业工资仅增加了22,000，远低于预期的75,000。这个数字与本周早些时候报道的其他劳动力市场措施一致，这也标志着冷却经济。这增加了在美联储9月的会议上降低利率的可能性，市场定价可能减少50个基准点以应对衰退风险。较低的利率降低了持有非收益资产（例如黄金）的机会成本，从而使其相对于承办利息替代品的债券甚至是传统银行帐户的机会更具吸引力，当时利率北部4％以下。从历史上看，这种放松的周期与黄金价格的赞赏有关，因为投资者在软化经济指标下寻求保存资本。其次，美元的相应减弱，进一步增强了黄金的价值。美元指数（DXY）最近下降到97.74，反映出一次会议下降了0.61％，并且在过去一个月中贬值更大。预测表明，持续到2025年的柔软度，受到不同货币政策和经济政策的影响，这些政策和经济政策破坏了美元的安全地位。由于黄金以美元计价，这种贬值的货币反相支持更高的黄金价格，使国际买家能够获取更多的金属。在最近的趋势中，这种动态已经很明显，在这种趋势中，美元弱点扩大了黄金的集会。第三，在不确定性时期，黄金作为安全贸易的地位就会占据突出。在不断发展的美国政策下的地缘政治紧张局势，通货膨胀压力和潜在的贸易中断之中，投资者越来越多地转向黄金，以此作为反对波动的对冲。金属今年的价格涨幅强调了其在投资组合多元化中的作用，尤其是当股票市场面临经济放缓的风险时。与股票或债券不同，黄金在危机中表现出弹性，在传统资产步履蹒跚时保留价值，从而吸引了规避风险的机构和个人的流入。最后，中央银行积累而不是剥离黄金储量的趋势提供了强大的结构支持。 @GC.1 YTD Mountain Gold Futures迄今为止2024年，全球中央银行购买了创纪录的1,180吨，将黄金升至全球第二大储备资产，超过了欧元。这种势头一直持续到2025年，仅在7月的净收购中，其净收购在多元化策略和地缘政治考虑的驱动下。诸如波兰和中国这样的机构已经显着扩大了持股，总储量现在超过36,000吨。这种官方部门的需求在价格下创造了一个地板，表明对黄金作为战略资产的长期信心。中国人民银行报告说，其持股量增加了60,000盎司，这是连续第10个月增加的。自2024年11月以来，PBC已增加了超过120万盎司的Troy盎司。有人假设中央银行在建造储量时没有猜测黄金 – 这意味着他们不太可能会提示他们出售其不断增长的持股，因为黄金是新高的高点。投资可能没有比可以（并做）印刷资金的机构的投资更强大。这是一种古老的投资锯：“不要与美联储打架”，这可能会合理地推向所有中央银行。同样有趣的是，与许多商品一样，黄金也表现出更为明显的“波动性微笑”，这意味着相对于“以金钱”选项而言，选项的选择要溢出（至少是隐含的波动性术语），而从隐含的波动性则提升了货币，并且波动性术语结构非常平坦。因此，如10月24日（常规）到期315/335/355所示的示例所示，诸如日历呼叫范围差异逆转的结构可能看起来很有吸引力。披露：CNBC Pro贡献者表达的所有意见仅仅是他们的意见，并且没有反映CNBC，NBC Universal，其母公司或分支机构的意见，并且可能以前在电视，广播，互联网或其他媒介上传播了他们的意见。上述内容受我们的条款，条件和隐私政策的约束。此内容仅用于信息目的，不构成财务，投资，税收或法律建议或建议购买任何担保或其他金融资产的建议。内容本质上是一般性的，并不能反映任何个人的独特个人情况。以上内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应该强烈考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处以获取完整的免责声明。