瑞银认为亚洲、债券和黄金有“最佳机会”

瑞银敦促投资者不要仅仅依赖美国股市的持续上涨，并认为投资于特定亚洲市场、优质债券和黄金的多元化对于在未来 12 个月建立更具弹性的投资组合至关重要。这家瑞士银行预计，在宽松的美联储、稳健的盈利势头和持续的人工智能驱动投资的支持下，美国牛市将延续。但瑞银表示，随着美国科技行业某些领域的估值过高以及地缘政治风险不断升温，扩大风险敞口将有助于防范潜在的波动。瑞银在周五的一份报告中表示：“我们认为美国股市可能进一步上涨，但我们也认为多元化是投资者建立长期弹性投资组合的关键。” “除了美国股票之外，我们目前在选定的亚洲市场、优质债券和黄金中看到了最好的机会。”该行策略师表示，中国和日本脱颖而出，成为亚洲最具吸引力的股票机会。在中国，该公司将技术视为结构性投资主题，并得到北京在最近结束的中共四中全会上宣布的 2026 年至 2030 年政策方向下推动本土创新、技术自力更生和先进制造业的支持。瑞银指出：“我们继续将中国科技行业评为最具吸引力的行业，并将中国股市整体视为最具吸引力的行业，预计未来 12 个月 MSCI 中国指数将出现两位数的上涨。”伦敦证券交易所的数据显示，MSCI 中国指数今年迄今已上涨超过 35%。尽管中美关系持续紧张，但中国支持性的流动性环境以及散户投资者从银行存款转向股票预计也将起到催化剂的作用。与此同时，日本准备从新任首相高市早苗的促增长议程、企业改革和结构改进中受益。瑞银预计，与基础设施、技术和国家安全相关的国内重点行业将出现增长。高市被广泛认为是“安倍经济学”的信徒，安倍经济学是已故首相安倍晋三提出的经济政策框架，旨在推动宽松的货币政策、增加财政支出和结构性改革。自年初以来，日经 225 指数已飙升超过 25%，近期创下历史新高。避险瑞银还建议增加对高质量固定收益的投资，特别是美国投资级债券和国债，并指出，即使在今年小幅回落之后，收益率仍然引人注目。 10年期美国国债收益率今年已下跌约58个基点，瑞银预计其将进一步走低。该银行表示，优质债券在风险和回报之间提供了有吸引力的平衡，在市场回调期间往往表现优于大盘，同时仍以当前收益率提供可观的收入。瑞银策略师写道：“如果人们担心美国经济的健康状况或人工智能涨势的持久性，我们预计优质债券将会上涨。”黄金仍然是瑞银弹性策略的核心部分，被视为抵御政治和经济冲击的有效对冲工具。由于全球不确定性持续存在，该行仍预计股市将进一步上涨。与此同时，金价近期遭遇 2020 年以来最大幅度的单日抛售。然而，金价仍维持在每盎司 4,000 美元以上的历史水平。尽管上周金价波动较大，但瑞银认为金价回调是一次健康的盘整，而不是结构性逆转。它维持年底黄金目标为每盎司4,200美元，如果地缘政治紧张局势加剧或美国财政风险加深，则上行目标为4,700美元。实际利率下降、美元走软以及对主权债务的担忧预计也将推动资金进一步流入黄金。