由于估值与 iPhone 制造商的增长状况脱节，交易苹果

苹果的股价已飙升至新高，但其估值现在似乎与该公司的增长状况和竞争定位越来越脱节。苹果公司的定价就好像其下一个主要增长动力即将到来一样。然而，该公司在人工智能部署方面仍处于停滞状态，其 Vision Pro 的雄心已被 Meta 所掩盖，而最新的 iPhone 17 和 Air 系列几乎没有迹象表明新的硬件超级周期。由于 Apple Intelligence 距离广泛推出还有几个月的时间，且升级弹性减弱，投资者可能会为进入增长较慢阶段的企业支付溢价。交易时机和前景 在突破历史新高后，势头似乎过度扩张，买家疲惫的迹象表明可能出现回调。相对强度仍然很高，但缺乏基本面催化剂和估值倍数过高，使得该股容易受到均值回归的影响，特别是在宏观波动加剧或盈利预期停滞的情况下。基本面 AAPL 的交易价格较同行溢价 50%，尽管目前的增长预期低于行业，只有净利润率证明其估值合理。这表明市场波动期间存在巨大的下行风险。远期市盈率： 33.6× 相对于行业平均水平 21.3× 预期每股收益增长： 8.9% 相对于行业平均水平 12.3% 预期收入增长： 5.6% 相对于行业平均水平 7.3% 净利润率： 26.9% 相对于行业平均水平 6.5% 看跌论文人工智能推出风险：苹果对生成人工智能的延迟和增量方法限制了近期设备升级催化剂。中国竞争：国内旗舰实力强劲，消费者需求疲软，对 iPhone 销售构成结构性风险。利润压力：人工智能基础设施成本上升和供应链本地化威胁着长期盈利能力。诉讼风险：反垄断裁决和合规成本可能会限制平台的灵活性和捆绑策略。期权交易 IV 等级为 16%，期权溢价仍然较低，使得借方利差对于看跌方向风险敞口具有吸引力。我将以 5.97 美元借记卡买入 12 月 19 日的 270 美元/250 美元垂直看跌期权。这需要： 以 8.35 美元的价格买入 270 美元的 12 月看跌期权 以 2.38 美元的价格卖出 250 美元的 12 月看跌期权 如果 AAPL 到期时收盘价低于 250 美元，则每份合约的最大奖励为 1,403 美元。如果到期时 AAPL 高于 270 美元，则每份合约的最大风险为 597 美元。该交易的盈亏平衡点为 264.23 美元。请在 OptionsPlay 查看此交易的最新价格。摘要 苹果公司的溢价估值已经超过了其盈利前景，使得该股在竞争日益激烈的情况下定价完美。随着人工智能部署的延迟和硬件创新的放缓，风险天平已向下倾斜。这种明确的风险看跌期权垂直捕捉了向先前支撑位的潜在回调，同时保持了严格的风险敞口。披露：无。 CNBC Pro 撰稿人表达的所有观点仅代表他们的观点，并不反映 CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的观点，并且可能已由他们之前在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策的约束。本内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应强烈考虑向您自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处查看完整的免责声明。