软件 SaaS 末日？汇丰银行抛售后的行业首选股

汇丰银行表示，“软件已经在蚕食人工智能”，并将继续这样做，该银行对最近市场对该行业被人工智能取代的担忧不以为然。本月早些时候，软件股暴跌，因为人们普遍担心人工智能可能会让软件即服务（SaaS）商业模式变得过时，引发抛售，并警告即将到来的“SaaS 末日”。但汇丰银行分析师在周二的一份报告中表示，他们预计软件不会被人工智能取代，反而会成为其发展的主要受益者。汇丰银行的团队表示，消费者人工智能平台开发商——比如谷歌母公司Alphabet、ChatGPT制造商OpenAI和初创公司Anthropic——几乎没有创建“企业级”软件的经验，并且将“在不熟悉的高度复杂的领域从头开始构建”。与此同时，他们补充说，对于公司来说，使用人工智能开发自己的内部软件系统是不切合实际的，也不经济上合理的。汇丰银行表示，即使振动编码（使用人工智能提示开发代码）导致推出更好或免费的软件解决方案，这些解决方案仍然很难取代负责全球公司日常运营的现有供应商。该银行的报告称：“在成熟的企业应用程序中，我们认为人工智能注定要服从于整个软件平台。” “我们已经确定了最适合使用人工智能来生成比现有传统供应商更好的软件的一方。当然，那就是软件供应商本身。”鉴于最近的市场走势和投资者的情绪，汇丰银行表示，在重新评级之前，在软件领域建立或扩大头寸“可能是及时的”。其研究团队指出：“尽管我们相信该行业有望大规模扩张，并且我们看到强劲的需求势头在可预见的未来持续存在，但该行业的估值仍处于历史低位。” “尽管人工智能在硬件/半导体领域的利润率很高，但我们看到最大份额的价值是在软件领域产生的——该领域在过去两年中一直在规划和构建代理人工智能，并将于 2026 年启动。”汇丰银行对大量软件股票给予买入评级——其中许多股票都受到了本月的抛售。它们包括 Oracle、ServiceNow、Salesforce、HP 和 CrowdStrike。它对 Twilio、SAP、Fortinet 和 Cisco 给予“持有”评级，对 Palo Alto Networks、IBM 和 CoreWeave 给予“减少”评级。